在零售行業的激烈競爭中，亞馬遜與沃爾瑪的角逐迎來關鍵轉折點。最新財報顯示，亞馬遜以7169億美元的年度營收首次超越沃爾瑪的7132億美元，終結了后者長達數十年的零售業營收霸主地位。這一變化雖具象征意義，卻折射出消費市場格局的深刻演變——兩家巨頭正通過技術革新與業務多元化，在零售、科技與人工智能領域展開全方位較量。

亞馬遜的登頂并非偶然。其收入結構已從單純的電商零售向多元化生態轉型：第三方賣家服務貢獻了約24%的銷售額，涵蓋履約傭金、廣告投放及客戶支持等環節；云計算業務AWS占比達18%，成為僅次于零售的核心利潤引擎。這種“零售+科技”的雙輪驅動模式，使其在保持電商優勢的同時，構建起覆蓋物流、支付、數字廣告的完整生態鏈。

沃爾瑪的轉型同樣引人注目。盡管失去營收榜首位置，但其業績表現依然強勁——過去20年營收增長超一倍，依托4600余家美國門店和600家山姆會員店，數字業務連續15個季度保持兩位數增長。更值得關注的是其科技戰略的升級：去年12月轉板納斯達克，市值突破萬億美元大關；第四季度財報中，數字廣告和第三方市場業務成為新的增長極，顯示出從傳統零售向高毛利科技服務的轉型決心。

人工智能正成為這場競爭的新戰場。沃爾瑪采取“合作+自研”的混合策略：與OpenAI、谷歌合作優化產品搜索，同時推出AI購物助手Sparky。數據顯示，使用Sparky的顧客平均訂單金額提升35%，約半數沃爾瑪應用用戶已體驗該功能。公司首席財務官透露，AI投資已納入年度資本支出計劃，占比達銷售額的3.5%，但明確表示將依賴科技公司技術而非自主開發，聚焦零售場景的落地應用。

亞馬遜則選擇“全棧自研”路線。面對代理型電商的沖擊，其拒絕第三方聊天機器人接入網站，轉而全力推廣自有工具Rufus。這款由亞馬遜模型與Anthropic技術支撐的購物助手，已吸引超3億用戶使用，去年貢獻近120億美元新增銷售額。更引人注目的是其基礎設施投入——今年計劃在AI領域斥資2000億美元，遠超其他云服務提供商，資金將主要用于數據中心擴建和芯片研發。亞馬遜還升級了Alexa助手，并向Anthropic注資80億美元，構建起從模型開發到應用落地的完整AI體系。

資本市場的反應呈現分化。沃爾瑪的科技轉型獲得認可，股價保持穩健；而亞馬遜的激進投資計劃引發擔憂，財報發布后股價連續九日下跌，市值蒸發超4500億美元。這種反差折射出市場對兩家公司戰略的不同預期：沃爾瑪的“穩健轉型”與亞馬遜的“技術豪賭”，正在書寫零售業變革的兩種范本。