2026年農(nóng)歷春節(jié)，是檢驗中國AI應(yīng)用實戰(zhàn)能力的第一個關(guān)口。

當(dāng)大部分大廠還在爭奪“AI流量入口”，螞蟻集團交出了一份不一樣的答卷：支付寶“AI付”的用戶數(shù)突破了1億，在2月12日那天，單日支付筆數(shù)超過1.2億筆。這是全球第一個用戶和支付規(guī)模同時破億的AI原生支付產(chǎn)品。

與此同時，螞蟻集團旗下AI健康助手——螞蟻阿福APP，借勢央視春晚及“健康福”活動，總用戶數(shù)破億，連續(xù)多日登頂蘋果App Store下載總榜，新增用戶中52%來自三線及以下城市，顯示出強勁的下沉滲透能力。

這個春節(jié)，AI時代的競爭已經(jīng)到了攤牌時刻，各大廠的戰(zhàn)略布局悉數(shù)落位。螞蟻篤定選擇了聚焦財富與健康的AI應(yīng)用，這被歸納為「兩朵花」AI戰(zhàn)略——讓大家有錢花、有命花，本質(zhì)上是以AI守護普通人的財富與健康。

在半年前，螞蟻避開通用入口、深耕垂直賽道的做法，或許還顯得特立獨行。這個春節(jié)的實戰(zhàn)數(shù)據(jù)給出了答案——將AI植入支付與醫(yī)療健康這兩個高門檻賽道，恰恰是螞蟻過去二十年反復(fù)淬煉的核心能力與技術(shù)底座的自然延伸。

這一組“雙雙破億”的實戰(zhàn)數(shù)據(jù)，不僅驗證了路徑選擇的準確性，更展現(xiàn)了AI應(yīng)用層面潛藏的市場空間。

這家一度備受全球資本市場關(guān)注的公司，也來到了一個重估時刻。

01

避開入口爭奪，沉入最堅硬的賽道

這個春節(jié)，螞蟻的突圍并非偶然。

和大部分大模型廠商不同，支付寶“AI付”與螞蟻阿福，切中的是兩個極難被技術(shù)真正穿透的領(lǐng)域。螞蟻似乎選擇了看起來更“笨”、也更重的路徑。

先說需求端。

第一個命題，是人們對健康服務(wù)需求與供給之間的錯位。

目前，占醫(yī)院總數(shù)約10%的三級醫(yī)院承擔(dān)了超過60%的診療量，這一結(jié)構(gòu)性矛盾直接投射在億萬家庭的日常中。當(dāng)前，我國60歲及以上人口已達3.1億，高血壓、糖尿病等慢性病患者總數(shù)超過4億。這意味著，基礎(chǔ)醫(yī)療咨詢、慢病管理、用藥提醒等高頻剛需，長期處于供給真空的狀態(tài)。

第二個命題，是打通AI從“能聊天”到“能辦事”的最后一公里。

隨著AI Agent技術(shù)逐步成熟，智能體替用戶完成復(fù)雜商業(yè)決策的場景日益清晰，但如何打通從數(shù)字決策到真實履約的“最后一公里”，仍是尚未被標準化的行業(yè)痛點，制約規(guī)模化落地。如果解決不了交易的確定性，AI應(yīng)用就永遠只是一個屏幕里的聊天機器人，無法真正介入商業(yè)社會。

可見，這兩個賽道都有海量的需求，但同樣都有著極高的準入門檻。

這恰恰回到了螞蟻最擅長的領(lǐng)域。螞蟻以支付起家，二十多年本質(zhì)上在做一件事：通過技術(shù)建立信任，解決具體的社會痛點。

從服務(wù)超10億用戶的支付寶生態(tài)，到連接全國5000家醫(yī)院、30萬名醫(yī)生的醫(yī)療網(wǎng)絡(luò)，這種深度的行業(yè)連接和用戶資源的沉淀，都是需要以“十年”為單位去磨練的存量能力。大模型能力可以上資源、突擊訓(xùn)練，但覆蓋全國的商戶網(wǎng)絡(luò)和醫(yī)療信任體系無法一蹴而就。

從這個角度說，在這個春節(jié)，螞蟻依然在做自己擅長的事情——沒有去搶大模型的流量入口，而是通過解決最難的“履約”和“服務(wù)”問題，在垂直賽道上殺出了身位。

02

兩大業(yè)務(wù)錨點，撐起AI時代的想象空間

如果大模型是AI時代的引擎，那么它最終要帶動的，還是真實世界的商業(yè)交易。

在這里，螞蟻的角色正在發(fā)生一種微妙但本質(zhì)的變化——看懂了這兩個業(yè)務(wù)錨點，就能看清它的新底牌。

第一個錨點，是成為AI智能體（Agent）時代的“交易基礎(chǔ)設(shè)施”。

行業(yè)扎堆搶奪AI入口，螞蟻干的事情更像是去修“出口”。這有點像淘金熱：最穩(wěn)的生意往往不是去挖金礦，而是修通往金礦的路，并提供鏟子和水。如果我們將英偉達定義為AI時代的算力底座，為模型訓(xùn)練提供底層支撐；那么螞蟻“AI付”有可能扮演的，則是Agent時代的交易底座，為成千上萬個智能體的商業(yè)變現(xiàn)提供出口。

這種邏輯在移動互聯(lián)網(wǎng)時代已經(jīng)上演過一遍。當(dāng)年，支付寶把支付從PC搬到了手機上，打通了“快捷支付”這關(guān)鍵一步，才有了后來O2O、直播電商和打車軟件的爆發(fā)。

到了AI時代，邏輯依然成立。當(dāng)AI Agent技術(shù)成熟，未來將有數(shù)以億計的智能體替用戶進行決策，需要一套統(tǒng)一的交易標準與支付通道來完成商業(yè)閉環(huán)。

換言之，無論未來涌現(xiàn)出多少個AI應(yīng)用、誰成為新的流量入口，只要涉及真實世界的交易履約，最終都需要接入統(tǒng)一的支付基礎(chǔ)設(shè)施。在這個意義上，AI付不只是一個功能的升級，它更像是為AI商業(yè)化提供了一個不可繞過的“結(jié)算協(xié)議”。

第二個錨點，是螞蟻阿福正通過AI破局健康服務(wù)的供給。

當(dāng)健康服務(wù)從稀缺資源轉(zhuǎn)變?yōu)橛|手可及的日常陪伴，這一賽道的商業(yè)天花板才真正被打開。

過去十余年，互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療的主流模式是“連接”，即連接用戶與醫(yī)院、患者與醫(yī)生。這一模式的核心問題在于，它并未增加優(yōu)質(zhì)醫(yī)療資源的總量，只是在存量資源中進行再分配。

螞蟻阿福的路徑選擇則指向創(chuàng)造“新供給”——其核心邏輯是通過AI能力，將稀缺的專業(yè)健康資源進行規(guī)模化復(fù)制。

以杭州市第七人民醫(yī)院副院長、主任醫(yī)師毛洪京為例，這位從業(yè)近三十年的國內(nèi)頭部精神心理專家，其AI分身一年服務(wù)了368萬用戶，而他自己感慨“一年最多服務(wù)1萬例患者”。

對用戶來說，螞蟻阿福切入的是介于日常生活與醫(yī)院就診之間的“空白地帶”——體檢報告看不懂、慢病隨訪、用藥提醒，這些長期被忽視的高頻剛需，構(gòu)成了健康服務(wù)的新增量。

在過去的這個春節(jié)，返鄉(xiāng)青年教家人用阿福，幫他們建立健康檔案、解讀報告、設(shè)置用藥提醒。這些，正是被激活的真實需求。數(shù)據(jù)顯示，螞蟻阿福App的春節(jié)新增用戶中，52%來自三線及以下城市。

支付和健康兩個賽道，本質(zhì)上是選了“最難走的路”——支付要的是規(guī)模，健康要的是信任，這兩樣都不是堆模型參數(shù)或者資源，就能速成的。但是，這種垂直賽道的壁壘在于，它無法被單一的技術(shù)突破所顛覆。

當(dāng)一家公司在AI時代時守住了“交易底座”和“健康剛需”，這兩個賽道都具備極高的信任門檻和長期增長空間，對資本市場而言，它的參照系已經(jīng)發(fā)生了本質(zhì)變化。

03

重新審視全面“AI化”的螞蟻

春節(jié)這份「雙雙破億」的業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)，是螞蟻AI戰(zhàn)略的階段性突破，也提供了一個重新審視螞蟻整體價值的窗口。

比起2020年，螞蟻在AI時代的核心業(yè)務(wù)性質(zhì)已經(jīng)發(fā)生了本質(zhì)的變化，比如支付寶“AI付”，是正在進化的支付基礎(chǔ)設(shè)施；而螞蟻阿福，是AI介入而產(chǎn)生的新供給。

在此背景下，沿用傳統(tǒng)的線性估值模型，必然會遺漏關(guān)鍵的價值維度。筆者認為，重估螞蟻，可以引入如下幾個思考維度：

首先需要重新評估AI時代“支付”的溢價。

支付寶“AI付”是螞蟻在支付基本盤上的創(chuàng)新探索。它的核心價值不只是簡單的功能升級，更像是在為智能體（Agent）時代制定一套“交易標準”。

當(dāng)AI開始替人買單，支付的價值就不再只是那一筆手續(xù)費，而是成為了AI商業(yè)生態(tài)中不可或缺的底層協(xié)議。這種能力還會從手機屏幕延展到更多地方——從手機里的智能助理點奶茶，到穿戴式智能眼鏡下的掃碼與語音支付，這種“無感、低摩擦”的體驗，正將支付推向更多“無屏”的商業(yè)場景。

這種“無感”的交易體驗，背后是復(fù)雜的安全與信用支撐。作為Agent時代的交易底座，它帶來的不僅是流量，更是對商業(yè)生態(tài)的深度滲透。

其次是健康作為增量新業(yè)務(wù)，帶來新的想象空間。

評價互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療的傳統(tǒng)邏輯，已經(jīng)算不清AI健康這筆賬。過去互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療的主流敘事是建平臺、搶醫(yī)生、囤流量，但優(yōu)質(zhì)醫(yī)療資源的總量并沒有增加，價值天花板看得見摸得著。

螞蟻阿福的邏輯是“創(chuàng)造新供給”，從“連接”到“創(chuàng)造”，是業(yè)務(wù)性質(zhì)的根本改變。它通過AI讓稀缺的專業(yè)服務(wù)供給變多，打破了服務(wù)健康服務(wù)無法規(guī)模化的死結(jié)。衡量它的價值，不再是看它連接了多少醫(yī)生，而是看它通過AI創(chuàng)造了多少原本不存在的服務(wù)能力。

04

結(jié)語

螞蟻在2026年春節(jié)檔的這場突圍，向市場傳遞了一個清晰信號。

當(dāng)大部分廠商還在為下一個超級入口焦慮時，螞蟻轉(zhuǎn)身選了一條更重、也更慢的路：用AI重倉專業(yè)服務(wù)，用技術(shù)去解決那些最堅硬的社會痛點。

支付、健康——這些聽起來不那么“酷”的命題，恰恰是AI最應(yīng)該落地的方向。而通過全面AI化，螞蟻也正在完成一次底色轉(zhuǎn)換。

市場對螞蟻的重估，終究要回到“解決了什么問題”這個本原上。它的價值，不再于搶占了多少用戶時間，而在于它通過AI，提供用戶離不開、也更信賴的服務(wù)。

重新審視和定義這家公司，現(xiàn)在就是最好的時刻。（全文完）