近期，港股打新回暖，又一只硬核新股登場——飛速創新(03355.HK)正式開啟招股。

飛速創新作為全球第二大線上DTC網絡解決方案提供商，在AI產業浪潮的驅動下，具備"賽道優、高毛利、盈利穩"的核心優勢，兼具穩定性和成長性。

公司此次在港股上市，使得其全球化戰略布局與港股國際化市場的特質完美契合，為全球長線資金參與AI產業的發展提供了更多的窗口。

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招股詳情

3月13日，深圳市飛速創新技術股份有限公司(簡稱：飛速創新，03355.HK)在港交所披露發售公告，于3月13日至3月18日招股，預計將于2026年3月23日在港交所主板上市。

飛速創新本次招股的發售價為每股35.2港元至41.6港元，擬全球發售4000萬股H股，占發行完成后總股份的10%，另有15%的超額配售選擇權；每手100股，入場費4201.96港元，募資總額約14.08億港元至16.64億港元(假設超額配股權未獲行使)。

公司此次采用機制B發行，香港公開發售初始分配比例10%，不設回撥機制。

飛速創新此次引入了11名基石投資者，包括Hao Fund、Great Holding(袁永剛先生)、WT Asset、Caitong SEIII(財通資產管理)、上海聚鳴、前瞻資本、SCGC資本(深創投)、Aether、廣發基金管理、深圳凱豐管理、Wider Huge(Laurena Wu女士)等。

基石合計認購約9022萬美元(約合7.04億港元)的股份，按照發售價中位數38.40港元來計算，基石認購的比例為45.83%(假設超額配股權未獲行使)。

值得注意的是，深創投旗下的多個主體此前還曾參與過公司的C輪融資。

亮眼的保薦團隊也是一大亮點，公司此次發行上市的聯席保薦人包括中金公司、中信建投國際、招商證券國際，這幾家券商近兩年保薦的項目上市首日上漲的概率均較高。

基石投資人情況，來源：飛速創新招股書

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基本面情況：依托全球AI高速發展背景，深入布局全球化戰略

近年，AI蓬勃發展，成為推動科技進步和全球經濟成長的重要力量。網絡基礎設施在將AI融入商業營運中發揮著至關重要的作用，與算力基礎設施和儲存基礎設施并列成為構建數字世界的三大核心基礎設施。

根據弗若斯特沙利文的資料，企業級網絡解決方案市場規模預計由2024年的1628億美元增長至2029年的2453億美元，復合年增長率為8.5%。

在行業高速發展的背景下，飛速創新依托線上DTC的模式，面向全球市場提供可擴展、具成本效益及全面的一站式網絡解決方案，包括高性能網絡設備、可擴展網絡設備操作系統及云網絡管理平臺。

公司構建了超12萬自有品牌SKU，深度賦能高性能計算、數據中心、企業網絡、電信網絡等各類場景。在AI領域，公司的突破性產品包括高速800G光模塊及交換機、硅光收發器、高密度布線管理解決方案和有源波分復用器等，支持AI應用的落地，實現了從單純的"工具提供者"向"生態賦能者"的升級。

2025年，約有82300位客戶透過公司的在線銷售平臺下單，每位客戶平均帶來約3.61萬元收入。客戶忠誠度持續提升，2025年凈收入留存率達97.5%。截至2026年3月4日，公司已經服務了200余個國家和地區的超50萬名客戶，覆蓋《財富》500強企業中的約60%。

按2024年收入算，飛速創新以6.9%的市場份額在全球在線DTC網絡解決方案市場排名第二，為該市場最大的平臺化公司。此外，在高性能網絡解決方案(100G及以上)市場中，公司排名第一。

近年來，飛速創新的業績表現也較為穩健。2022-2024年公司的收入復合年增漲率為14.6%，2025年1-9月收入為21.75億元，凈利潤為4.23億元，已超2024年全年，毛利率提升到52.6%。

飛速創新過往幾年境外收入的占比超過99%，業務布局全球，這與港股市場的國際化屬性契合度更高。此次IPO不是終點，而是公司全球化2.0的起點。

公司此次募資，擬將所得款項凈額中，絕大部分的資金用于"數智化研發"(40%)和"增強全球交付能力"(30%)。

未來，公司計劃強化產品及解決方案開發能力、推進底層系統架構、開發新的協議功能，持續推動創新、鞏固技術基礎，并支援客戶不斷演進的需求與業務擴張。

同時，公司計劃在新加坡建立區域總部，作為全球供應鏈的中心樞紐。這一戰略舉措旨在建立一個具備海外直接采購、本地化制造、智能全球交付及綜合端到端客戶服務能力的一體化閉環樞紐，使公司能實施多區域采購及本地化制造，有助緩解地緣政治風險，并降低對單一國家集中供應鏈的依賴。

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飛速創新此次IPO對于港股具有戰略意義

從全球資本市場的視角來看，飛速創新上市，意味著港股迎來"企業網絡解決方案第一股"，填補了港股在AI相關網絡通信細分領域的空缺，對于港股市場結構的完善、吸引國際長線資金具有戰略意義。

多年來，A股市場聚集了大量與AI算力、存儲及企業網絡設備相關的上市公司，受益于AI產業發展和上游國產替代的邏輯，這些公司形成了顯著的板塊聚集效應和估值標桿。

然而，反觀港股市場，其長期以來形成的產業結構以互聯網平臺、創新藥及傳統金融地產等為主，雖然在消費互聯網和生物醫藥領域形成了顯著的"港股特色板塊"，但在AI基礎設施、算力芯片、存儲半導體等硬科技領域的布局相對薄弱，存在明顯的賽道空缺。

不過，這一局面自去年開始出現積極變化。隨著港交所對特專科技公司上市制度的優化，以及國內一批硬科技企業國際化融資需求的增加，陸續有AI硬件及大模型企業選擇登陸港股。

值得關注的是，這些稀缺的硬科技新股上市后迅速成為市場焦點，吸引了包括全球主權基金、對沖基金及南向資金在內的多元投資者踴躍參與。

在此背景下，飛速創新無疑為港股市場注入了新的活力。飛速創新的主營業務聚焦于企業網絡通信解決方案，這一細分賽道此前在港股市場中幾乎處于空白狀態。

因此，飛速創新此次IPO不僅意味著港股正式迎來了"企業網絡解決方案第一股"，更關鍵的是填補了港股在AI產業鏈中網絡通信這一核心環節的結構性缺失。

市場結構的完善有助于吸引更多專注于全球科技賽道的長線資金將港股納入其核心配置池。這對于豐富投資者選擇、提升港股整體估值中樞以及鞏固香港國際金融中心地位，都具有深遠的意義。

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尾聲

近兩年，資本市場分化加劇，投資者的審美標準也逐漸趨于成熟，那些具備扎實財務數據支撐、擁有全球化業務布局與核心競爭壁壘的企業更能贏得長線資金的青睞。

飛速創新作為一家能夠在AI技術革命浪潮中扮演關鍵"賣鏟人"角色的硬核企業，業績能見度較高，兼具成長性與穩定性。

此次飛速創新的上市展現出了較強的時代契合度與戰略協同性，成功實現了AI產業浪潮、公司發展戰略、資本市場訴求三重核心驅動力的共振。