摩根大通發表研報指，匯豐控股及渣打本月股價均出現調整，反映投資者對中東沖突影響及私募信貸風險敞口的擔憂。該行假設中東貸款敞口的信貸損失導致減值支出增加、因應全球宏觀風險計提額外信貸成本，加上中東業務盈利損失，以及私募信貸敞口損失，預期可能令匯豐2026年每股盈利及有形股東權益回報率分別下降10%及180個基點；而渣打2026年每股盈利及有形股東權益回報率則可能下降14%及184個基點。渣打對中東沖突較敏感，匯豐對私募信貸風險敞口較大。

該行認為，匯豐及渣打股價已大致反映潛在下行情境，目前是建倉的適當時機，因中長期投資觀點維持不變，即使在壓力情境下總回報預計仍有約7%。該行分別上調匯豐2026至2028年每股盈利預測10%、13%及15%，因凈利息收入預測調高；匯豐目標價由165港元上調至180港元，渣打目標價維持270港元，均獲“增持”評級。