AI競爭日趨白熱化，科技巨頭微軟試圖通過重組AI部門“殺出”重圍。

當地時間3月17日，微軟正式宣布，將對旗下Copilot團隊進行重組。

CEO納德拉稱，公司正加大對超級智能使命的投入，憑借頂尖人才與算力資源，研發具備實際產品價值的大模型。

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未來價值在模型

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具體來看，此次重組的核心目的是將此前分散運營的消費級與商用版Copilot開發團隊合并。

內部備忘錄顯示，現任人工智能部門主管的Jacob Andreou出任執行副總裁，全面負責消費者與企業Copilot產品體驗，直接向納德拉匯報。

與此同時，Ryan Roslansky、Perry Clarke與Charles Lamanna等高管將分別負責Microsoft 365應用程序與Copilot平臺相關業務。

最受行業關注的是，AI業務負責人Mustafa Suleyman將徹底卸下Copilot日常管理職責，專注于開發新一代AI模型。

公開資料顯示，Mustafa Suleyman是DeepMind聯合創始人，自2024年被微軟招致麾下后，牽頭推進了包括Copilot等多個項目。

Suleyman表示，未來絕大部分價值都將沉淀在模型層。

“公司的下一階段是通過組織架構重組，讓我能夠全身心投入超級智能項目，力爭在未來五年內為微軟打造世界級AI模型。”

長期以來，微軟依托OpenAI的獨家“云授權”，將Copilot嵌入Office、Windows、Azure等核心產品線。

目前，OpenAI在微軟剩余履約義務中占比已高達約45%。

不過，在度過數年的“蜜月期”之后，雙方的合作關系逐漸微妙。

據媒體報道，微軟正考慮對亞馬遜和OpenAI提起法律訴訟，理由是二者之間的交易可能違反其與OpenAI之間的獨家云合作協議。

為了擺脫對OpenAI的高度依賴，微軟試圖通過重組將戰略重心向自研核心技術傾斜。

據悉，Nscale已與微軟簽署意向書，將為其提供1.35吉瓦AI算力。

Suleyma表示，微軟正著力研發多類大模型，包括代碼生成、圖像生成、音頻生成模型，以及推理模型。

杰富瑞軟件分析師布倫特·希爾指出，“企業軟件的強化需要時間”，但微軟會采取積極的定價和捆綁銷售策略，未來“即使價格上漲，微軟的軟件和服務捆綁包也能提供很高的價值”。

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股價已現估值洼地？

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值得注意的是，此次AI架構調整正值微軟股價承壓之際。

數據顯示，自2025年10月28日市值站上4萬億美元關口之后，微軟股價一路下跌，截至周二美股收盤，跌幅高達24.49%，短短四個多月，市值蒸發超萬億美元。

分析師稱，大多數投資者對科技公司在AI上的燒錢速度持懷疑態度。

從財務數據來看，微軟2026財年第二季度營收813億美元，同比增長17%，營業利潤為383億美元，同比增長21%，凈利潤飆升60%至385億美元。

然而，賺錢速度遠不及燒錢速度。

財報顯示，微軟第二財季資本支出達到創紀錄的375億美元，同比增長66%。

市場普遍擔憂，資本支出大幅增長，疊加Office 365業務面臨嚴峻競爭威脅，微軟的AI投資回報率可能無法得到保證。

據Sensor Tower數據顯示，今年2月，微軟Copilot應用的日活躍用戶數僅為600萬，而OpenAI旗下ChatGPT的日活用戶高達4.4億，谷歌Gemini的日活用戶為8200萬。

雪上加霜的是，一場由人工智能技術進步引發的“軟件末日論”正在美國蔓延。

不過，部分投資者表示，軟件板塊“最穩健標的”微軟，當前股價已現估值洼地。

高盛認為，短期悲觀情緒掩蓋了微軟中期戰略的合理性。

加拿大皇家銀行分析師?Rishi Jaluria指出，微軟“被嚴重低估了”。

“如果我從上到下審視微軟的整個技術堆棧，我認為他們可能會從人工智能中受益。”

近期，巴克萊銀行重申對微軟的“增持”評級，并維持600美元的目標價。

威廉?布萊爾投行預計，隨著人工智能副駕駛與智能體技術逐步幫助企業削減人力成本，依托平臺整合優勢以及持續擴容的潛在市場空間，微軟在企業客戶預算中的占比將持續提升。