格隆匯3月22日｜粵開(kāi)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家羅志恒表示，長(zhǎng)期看，支撐黃金價(jià)格的有利因素仍在，當(dāng)前黃金的暴跌并非牛市終結(jié)的信號(hào)，而是上升途中的深度回調(diào)。一是全球地緣政治風(fēng)險(xiǎn)常態(tài)化，特朗普政府的外交政策導(dǎo)致沖突頻率上升、連鎖反應(yīng)加劇，這將持續(xù)削弱美元信用。二是非美央行購(gòu)金意愿依然強(qiáng)勁，有望繼續(xù)推高黃金的價(jià)格中樞。在地緣政治風(fēng)險(xiǎn)的新常態(tài)下，增持黃金成為非美央行應(yīng)對(duì)制裁風(fēng)險(xiǎn)、增強(qiáng)金融安全的重要選擇。新興市場(chǎng)央行尤為積極，儲(chǔ)備增長(zhǎng)仍有較大空間。三是全球經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)若由“脹”切換至“滯”，金價(jià)有望獲得支撐。全球能源價(jià)格高漲，一方面直接侵蝕居民實(shí)際消費(fèi)能力，另一方面可能通過(guò)迫使貨幣政策緊縮而壓制需求、遏制通脹，最終可能演繹為經(jīng)濟(jì)下行甚至衰退。在“滯”的環(huán)境下，黃金的戰(zhàn)略價(jià)值將進(jìn)一步凸顯。