格隆匯2月17日｜高盛對沖基金業務全球主管托尼.帕斯夸里洛(Tony Pasquariello)表示，首爾的韓國綜合股價指數上周上漲8%，創下五年來最佳單周表現。自2024年底以來，該指數已增長逾一倍。KOSPI指數今年已上漲31%。不難看出推動此輪漲勢的主要力量是什么。該指數中市值遙遙領先的兩家公司是三星電子和SK海力士，在人工智能相關需求猛增的背景下，這兩家芯片制造商的股價今年迄今已分別飆升51%和35%。帕斯夸里洛說，考慮到漲幅如此之大，許多投資者一直在問是否應該減持韓國頭寸。“我們認為現在減持還為時尚早，”他說。“我們維持增持評級，并將韓國綜合指數的目標點位上調至6,400點，這意味著還有超過20%的上漲空間。”在日本，日經指數今年已經上漲了12.9%。帕斯夸里洛表示，他看好日本市場有兩個原因。首先，高盛分析師認為倉位并未過高。帕斯夸里洛指出，外國投資者的倉位仍未回到2024年7月日本央行加息造成市場劇烈波動之前的水平。他說，第二個問題是“相關性模式發生了轉變”。近年來的普遍趨勢是，相對較低的日本利率導致日元走弱，從而支撐了股市。但最近的模式是，日本利率相對走高，使日元略微走強，但股市卻被推高。