全球企業(yè)營(yíng)收格局迎來(lái)重大轉(zhuǎn)折，亞馬遜憑借7170億美元（約合4.96萬(wàn)億元人民幣）的2025財(cái)年銷(xiāo)售額，正式取代沃爾瑪成為全球營(yíng)收冠軍。這家起源于西雅圖車(chē)庫(kù)的在線(xiàn)書(shū)店，歷經(jīng)三十年發(fā)展已蛻變?yōu)闄M跨電商與云計(jì)算的科技巨頭，而沃爾瑪則結(jié)束了連續(xù)十余年占據(jù)榜首的歷史。

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，截至1月31日的12個(gè)月內(nèi)，沃爾瑪實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售額7132億美元（約合4.93萬(wàn)億元人民幣），雖仍保持龐大體量，但增速明顯落后于競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。亞馬遜的營(yíng)收增長(zhǎng)軌跡尤為引人注目，過(guò)去十年間其擴(kuò)張速度接近沃爾瑪?shù)氖叮@主要得益于消費(fèi)習(xí)慣向線(xiàn)上遷移以及AWS云計(jì)算業(yè)務(wù)的爆發(fā)式增長(zhǎng)。

兩家零售巨頭的競(jìng)爭(zhēng)模式呈現(xiàn)鮮明對(duì)比。亞馬遜憑借每月約27億次的訪(fǎng)問(wèn)量穩(wěn)坐全球最大線(xiàn)上零售商寶座，而沃爾瑪則依靠全球超1萬(wàn)家實(shí)體門(mén)店構(gòu)建起龐大的線(xiàn)下網(wǎng)絡(luò)。值得注意的是，雙方收入結(jié)構(gòu)高度依賴(lài)美國(guó)市場(chǎng)，但亞馬遜的云計(jì)算業(yè)務(wù)已成為改變競(jìng)爭(zhēng)天平的關(guān)鍵砝碼——若剔除AWS貢獻(xiàn)的1290億美元收入，其2025年?duì)I收將驟降至5880億美元（約合4.06萬(wàn)億元人民幣）。

亞馬遜的崛起路徑與沃爾瑪創(chuàng)始人山姆·沃爾頓的經(jīng)營(yíng)哲學(xué)存在深刻淵源。創(chuàng)始人杰夫·貝索斯早年深入研究沃爾瑪?shù)墓?yīng)鏈管理策略，并將其轉(zhuǎn)化為適應(yīng)數(shù)字時(shí)代的商業(yè)模式。這種傳承與創(chuàng)新在云計(jì)算領(lǐng)域得到充分體現(xiàn)，隨著人工智能時(shí)代對(duì)數(shù)據(jù)中心需求的激增，AWS已成為支撐亞馬遜營(yíng)收增長(zhǎng)的核心引擎。

資本市場(chǎng)對(duì)這場(chǎng)權(quán)力交接反應(yīng)審慎。盡管登頂營(yíng)收榜首，但亞馬遜市值仍遠(yuǎn)落后于當(dāng)前全球市值冠軍英偉達(dá)（約4.5萬(wàn)億美元）。歷史經(jīng)驗(yàn)表明，營(yíng)收規(guī)模與市場(chǎng)估值并不總是正相關(guān)，埃克森美孚和通用汽車(chē)等昔日營(yíng)收霸主均未能在資本市場(chǎng)維持長(zhǎng)期領(lǐng)先地位。

企業(yè)創(chuàng)始人財(cái)富版圖也隨之改寫(xiě)。貝索斯雖已從全球首富寶座退居第四，但其2280億美元資產(chǎn)仍主要來(lái)自亞馬遜股權(quán)。沃爾瑪則延續(xù)著沃爾頓家族的統(tǒng)治地位，在《財(cái)富》雜志最新統(tǒng)計(jì)中，這家零售巨頭在過(guò)去24年中有21年蟬聯(lián)500強(qiáng)榜首，預(yù)計(jì)將在6月發(fā)布的新榜單中正式讓出首位。