全球企業營收格局迎來重大轉折，亞馬遜憑借7170億美元（約合4.96萬億元人民幣）的2025財年銷售額，正式取代沃爾瑪成為全球營收冠軍。這家起源于西雅圖車庫的在線書店，歷經三十年發展已蛻變為橫跨電商與云計算的科技巨頭，而沃爾瑪則結束了連續十余年占據榜首的歷史。
財務數據顯示，截至1月31日的12個月內，沃爾瑪實現銷售額7132億美元（約合4.93萬億元人民幣），雖仍保持龐大體量，但增速明顯落后于競爭對手。亞馬遜的營收增長軌跡尤為引人注目，過去十年間其擴張速度接近沃爾瑪的十倍，這主要得益于消費習慣向線上遷移以及AWS云計算業務的爆發式增長。
兩家零售巨頭的競爭模式呈現鮮明對比。亞馬遜憑借每月約27億次的訪問量穩坐全球最大線上零售商寶座，而沃爾瑪則依靠全球超1萬家實體門店構建起龐大的線下網絡。值得注意的是，雙方收入結構高度依賴美國市場，但亞馬遜的云計算業務已成為改變競爭天平的關鍵砝碼——若剔除AWS貢獻的1290億美元收入，其2025年營收將驟降至5880億美元（約合4.06萬億元人民幣）。
亞馬遜的崛起路徑與沃爾瑪創始人山姆·沃爾頓的經營哲學存在深刻淵源。創始人杰夫·貝索斯早年深入研究沃爾瑪的供應鏈管理策略，并將其轉化為適應數字時代的商業模式。這種傳承與創新在云計算領域得到充分體現，隨著人工智能時代對數據中心需求的激增，AWS已成為支撐亞馬遜營收增長的核心引擎。
資本市場對這場權力交接反應審慎。盡管登頂營收榜首，但亞馬遜市值仍遠落后于當前全球市值冠軍英偉達（約4.5萬億美元）。歷史經驗表明，營收規模與市場估值并不總是正相關，埃克森美孚和通用汽車等昔日營收霸主均未能在資本市場維持長期領先地位。
企業創始人財富版圖也隨之改寫。貝索斯雖已從全球首富寶座退居第四，但其2280億美元資產仍主要來自亞馬遜股權。沃爾瑪則延續著沃爾頓家族的統治地位，在《財富》雜志最新統計中，這家零售巨頭在過去24年中有21年蟬聯500強榜首，預計將在6月發布的新榜單中正式讓出首位。
