一、市場概況

寬基普調，大盤相對韌性。中證500、中證1000、滬深300、上證50分別錄得-3.4%、-3.6%、-1.1%、-1.5%。

價值優于成長，國證成長、價值，分別錄得-2.0%、0.3%；雙創指數中，行業分布更均衡的創業板指較科創50更抗跌，分別錄得-4.9%與-2.4%。

硬資產與穩定防御板塊占優。中信風格中穩定風格收漲1.9%、成長收跌3.6%。金融、周期介于中間，分別錄得-0.7%、-1.2%。貴金屬板塊由漲轉跌4.3%。

細分一級行業上，石油石化、煤炭、公用事業領漲，分別錄得8.1%、3.8%、3.4%；傳媒、有色金屬、計算機領跌，分別錄得-7.0%、-5.5%、-5.3%。

二、資金流向

本周ETF凈流入319億元，其中貨幣ETF凈流入98億元，商品型ETF凈流入131.81億元，債券ETF凈流入34.85億元，跨境股票ETF凈流入63.18億元，股票ETF小幅凈流出9.09億元。

資金明顯分化：上周ETF市場呈現“商品/能源ETF吸金、寬基ETF失血”的格局，資金在不同板塊間輪動特征顯著。

凈流入主力：商品型ETF（石油、黃金）和貨幣型ETF是主要吸金板塊，同時電網設備、恒生科技等主題ETF也獲得資金青睞。

凈流出主力：寬基股票ETF（中證500、滬深300、中證1000等）和部分主題ETF（港股通互聯網、傳媒）遭遇明顯資金撤離。

指數方面，SGE黃金9999、貨幣基金、國證油氣、油氣產業、電網設備主題、油氣資源、恒生科技上周分別凈流入106.98億元、98.95億元、82.96億元、68.74億元、63.48億元、54.99億元、53.04億元。

中證500、滬深300、中證1000、中證A500、創業板指上周分別凈流出99.59億元、70.79億元、61.26億元、46.94億元、42.93億元。

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油氣類ETF表現突出：國泰石油ETF（65.98億）、鵬華石油ETF（48.47億）、匯添富油氣ETF（40.14億）、景順石油ETF（25.82億）合計凈流入超200億元，且區間漲幅均在8%-10.5%，顯示資金對能源板塊的強烈看好。

黃金ETF：華安黃金ETF凈流入39.46億元，盡管區間微跌0.55%，但體現了資金的避險需求。

銀華日利ETF（64.36億）、華寶添益ETF（29.15億）合計凈流入超93億元，反映出市場避險情緒和對低風險資產的偏好。

華夏電網設備ETF凈流入63.48億元，漲幅5.27%，受益于電網投資加速預期。

華泰柏瑞恒生科技ETF凈流入22.25億元，盡管區間下跌3.67%，或為抄底布局。

海富通短融ETF凈流入23.67億元，屬于短債類產品，兼具流動性和收益性。

中證500ETF凈流出76.69億元，滬深300ETF凈流出47.61億元，中證1000ETF兩只產品合計凈流出55.75億元，上證50ETF凈流出22.39億元，創業板ETF凈流出33.72億元。

這些寬基ETF的區間跌幅普遍在1.2%-3.8%，資金撤離與A股市場整體調整密切相關。

匯添富科創債ETF凈流出29.14億元，盡管區間微漲0.13%，或與資金從債市轉向商品等其他板塊有關。

港股通互聯網ETF凈流出18.90億元，區間大跌5.03%，反映了港股互聯網板塊的壓力。

華泰柏瑞紅利ETF凈流出15.92億元，區間逆勢上漲1.64%，或為獲利了結。

傳媒ETF凈流出15.77億元，區間大跌7.29%，板塊回調明顯。

資金主線：資金從寬基股票ETF和部分主題ETF中流出，轉向商品（能源、黃金）、貨幣和電網設備等確定性更高的板塊。

驅動因素：地緣政治風險推升能源價格，市場波動加劇提升避險需求，同時電網等實體產業政策預期也吸引了資金布局。

后市信號：寬基ETF的持續失血顯示市場對A股短期走勢偏謹慎，而商品ETF的吸金則反映出資金對通脹和能源供給的擔憂。

三、ETF漲跌幅情況

上周（2026年03月02日至2026年03月06日，下同）股票型ETF周度收益率中位數為-2.34%。寬基ETF中，滬深300ETF漲跌幅中位數為-1.07%，跌幅最小。按板塊劃分，周期ETF漲跌幅中位數為-1.29%，跌幅最小。按主題進行分類，銀行ETF漲跌幅中位數為1.57%，收益最高。

漲幅表現：標普油氣ETF以18.50%的周漲幅位居榜首，能源化工ETF（工銀瑞信）周漲15.26%，其余油氣類ETF周漲幅也普遍在8%-13%區間。

年度表現：這些能源ETF年初至今漲幅同樣亮眼，匯添富油氣ETF、博時油氣ETF、銀華油氣ETF年內漲幅均超45%，顯示出能源板塊的持續強勢。

驅動邏輯：地緣政治風險加劇、全球原油供給預期收緊，推動國際油價大幅上行，帶動相關ETF價格同步走高，同時資金持續流入也進一步強化了上漲趨勢。

跌幅榜TOP10則集中在跨境股票ETF和科創半導體、軟件等科技類ETF：

跨境ETF領跌：恒生科技ETF周跌幅達11.00%，年內累計下跌11.98%；巴西、法國、德國等海外市場ETF也出現8%-9%的跌幅，反映出全球市場波動和港股科技板塊的調整壓力。

科技板塊回調：科創半導體設備、科創半導體及創業板軟件類ETF周跌幅在8%-8.5%區間，盡管年內仍有正收益，但短期獲利回吐和板塊估值消化導致回調明顯。

稀有金屬ETF：工銀稀有金屬ETF周跌8.09%，但年內仍漲19.59%，屬于高位震蕩調整。

四、ETF新發產品

本周將有易方達國證港股通科技ETF、天弘創業板新能源ETF、廣發中證畜牧養殖產業ETF、東財中證電池主題ETF、銀華國證工業軟件主題ETF、招商國證石油天然氣ETF、南方中證全指農牧漁ETF、國泰上證科創板芯片設計主題ETF、匯添富中證全指電力公用事業ETF、華安國證石油天然氣ETF、景順長城創業板新能源ETF11只ETF發行。