3月12日，中國領(lǐng)先的客戶互動和營銷科技服務商——極光（NASDAQ：JG），公布了截至2025年12月31日第四季度未經(jīng)審計的財報。

財報數(shù)據(jù)顯示，2025年極光交出了一份具有里程碑意義的答卷。憑借前三個季度奠定的盈利基礎(chǔ)，公司在第四季度繼續(xù)保持穩(wěn)健的經(jīng)營態(tài)勢，推動2025年成為公司歷史上首個實現(xiàn)全年GAAP盈利的財年。這一里程碑式的跨越，不僅標志著公司商業(yè)模式的有效性與盈利能力的質(zhì)變，更向市場傳遞出業(yè)績增長的確定性。

在這背后，極光依托“EngageLab+GPTBots.ai”雙引擎驅(qū)動的全球化戰(zhàn)略成效顯著。2025全年，集團核心業(yè)務實現(xiàn)強勁增長，經(jīng)營現(xiàn)金流持續(xù)強力“造血”，展現(xiàn)出SaaS×AI浪潮下中國科技公司的發(fā)展韌性與成長潛力。

極光創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官羅偉東表示：“2025年極光首次實現(xiàn)美國公認會計準則下的全年凈利潤。而且，我們在第四季度也取得了非常優(yōu)異的業(yè)績表現(xiàn)，主要亮點包括：

| 總收入突破1億元人民幣，達到1.052億元人民幣，同比顯著增長13%，環(huán)比增長16%，遠超上季度提供的業(yè)績指引。

| 全球旗艦產(chǎn)品EngageLab持續(xù)加速增長，在全球范圍內(nèi)不斷斬獲新客戶。2025年12月，EngageLab的年度經(jīng)常性收入（ARR）達到1,000萬美元的新高，同比增長186%。

| 毛利潤同比增長23%，環(huán)比增長9%，為過去16個季度以來新高。

| 截至2025年12月31日的12個月內(nèi)，極光核心的開發(fā)者訂閱服務的收入留存率（NDR）達到103%。”

極光首席財務官黃尚能表示：“2025年全年，我們始終保持高度專注和嚴謹運營，同時進一步強化財務管理。公司整體的財務狀況已顯著改善，并持續(xù)向好。縱觀2025年業(yè)績表現(xiàn)，我們已超額完成絕大部分既定目標。我們相信極光已做好充分準備，將強勁的增長態(tài)勢延續(xù)至2026年。”

一、集團首次實現(xiàn)全年盈利，經(jīng)營發(fā)展再上新臺階

2025年第四季度，集團總收入達到1.05億元，這是公司自全面轉(zhuǎn)型純SaaS模式以來的最高紀錄，強有力地證明了訂閱制商業(yè)模式的規(guī)模效應和增長潛力正在加速釋放。

從盈利能力來看，2025年公司全年凈利潤成功轉(zhuǎn)正，第四季度凈利潤達304萬元，尤其相較于2024年的凈虧損680萬元人民幣，實現(xiàn)了質(zhì)的飛躍。這一轉(zhuǎn)變的背后，是公司毛利潤創(chuàng)下過去16個季度新高、毛利率同比大幅增長540個基點的優(yōu)異表現(xiàn)，以及運營費用得到有效控制的結(jié)果。這表明公司的增長是高質(zhì)量、高效益的增長，是建立在穩(wěn)固的盈利地基之上的。

（集團盈利圖；資料來源：極光IR官網(wǎng)）

更值得關(guān)注的是，就在財報發(fā)布前夕的2026年2月，極光與亞洲領(lǐng)先投資機構(gòu)PAG旗下Pegasus Fund達成戰(zhàn)略合作。根據(jù)協(xié)議，PAG Pegasus將投入1000萬美元，將極光數(shù)據(jù)納入其投資決策體系，并按基金表現(xiàn)分配收益；同時，極光向PAG Pegasus發(fā)行三年期認股權(quán)證，允許其按13.80美元/份ADS（較均價溢價超85%）認購72.5萬份ADS。若全部行權(quán)，將為極光帶來1000萬美元融資。

從追求規(guī)模擴張到聚焦高質(zhì)量發(fā)展，極光用一份“增收更增利”的年度答卷，印證了戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的階段性成果。隨著盈利拐點的確認，公司經(jīng)營發(fā)展已邁入更穩(wěn)健、更具韌性的新階段，為后續(xù)的增長投入和價值釋放奠定了堅實基礎(chǔ)。

二、EngageLab與GPTBots.ai的協(xié)同共進、穩(wěn)步深耕，集團整體增長動能顯著增強

集團整體增長動能顯著增強，得益于兩大核心引擎——EngageLab和GPTBots.ai的協(xié)同共進與穩(wěn)步深耕。EngageLab持續(xù)鞏固其在客戶互動領(lǐng)域的領(lǐng)先地位，而GPTBots.ai作為企業(yè)級AI代理平臺，市場認可度持續(xù)攀升，共同驅(qū)動集團業(yè)務蓬勃發(fā)展。

1、EngageLab年度經(jīng)常性收入(ARR)達1000萬美元，GPTBots.ai市場認可度持續(xù)攀升

作為極光出海的尖刀產(chǎn)品，EngageLab業(yè)務繼續(xù)保持強勁的擴張勢頭。截至2025年末，年度經(jīng)常性收入（ARR）達到1000萬美元，同比增長186%。

這一增長的背后，是EngageLab在全渠道客戶互動領(lǐng)域的技術(shù)領(lǐng)先性。面對海外企業(yè)日益增長的精準營銷與用戶留存需求，EngageLab憑借穩(wěn)定高并發(fā)的消息推送、多觸點整合能力以及本地化的服務，成功贏得了眾多頭部出海企業(yè)的青睞。特別是在電商、游戲、社交賽道，EngageLab已成為諸多中國品牌征戰(zhàn)全球的標配工具。

第四季度，EngageLab在產(chǎn)品創(chuàng)新與市場拓展上多點開花。為完善全球數(shù)字互動產(chǎn)品體系，EngageLab正式發(fā)布AI驅(qū)動的智能客服平臺LiveDesk，以“AI Agent x Human Agent”深度協(xié)同為核心，可自動處理高達90%的常見客戶問題，幫助企業(yè)降低70%的運營成本；同時推出的行為驗證CAPTCHA解決方案，通過AI驅(qū)動的行為分析精準區(qū)分人類用戶與機器人，為金融、游戲、電商等行業(yè)抵御自動化攻擊，在保障安全的同時優(yōu)化用戶體驗。

（集團產(chǎn)品LiveDesk: 資料來源：極光IR官網(wǎng)）

（集團產(chǎn)品CAPTCHA: 資料來源：極光IR官網(wǎng)）

在基礎(chǔ)設(shè)施方面，新增土耳其伊斯坦布爾數(shù)據(jù)中心，補全歐亞非交匯區(qū)域的核心算力版圖。標桿客戶方面，EngageLab助力哈啰海外App HelloRide在東南亞及澳洲實現(xiàn)99%消息送達率，并被厄瓜多爾國家選舉委員會（CNE）選為官方通訊解決方案提供商，溝通效率提升超40%。市場影響力層面，EngageLab領(lǐng)英官方賬號粉絲突破10000人，全球品牌認知度再上新臺階。

（EngageLab出海的階段性成果；資料來源：極光IR官網(wǎng)）

（EngageLab海外客戶；資料來源：極光一圖）

2、GPTBots.ai商業(yè)化進程加速，AI能力持續(xù)“產(chǎn)品化”落地

作為極光布局AI前沿的另一核心，企業(yè)級AI Agent構(gòu)建平臺GPTBots.ai在四季度展現(xiàn)了強大的商業(yè)化潛力。期內(nèi)，GPTBots.ai不僅深化了與Zoho、Tellvoice等國際伙伴的戰(zhàn)略合作，更在教育、金融、客服等領(lǐng)域落地多個標桿案例。

四季度，GPTBots.ai在技術(shù)生態(tài)與市場認可方面取得系列突破。技術(shù)層面完成Google Drive深度集成與Linkup合作，實現(xiàn)云端文檔同步及合規(guī)實時搜索；行業(yè)應用中，聯(lián)手香港meta Dot打造AI助教，攜手EngageLab亮相亞洲電信展，聯(lián)合HKPC推出培訓方案，AI客服成為本地制造業(yè)關(guān)注焦點；產(chǎn)品亦斬獲G2兩項全球大獎、“AI天馬臻品”稱號，客服智能體入選中國互聯(lián)網(wǎng)協(xié)會創(chuàng)新案例，并參編《智能體應用發(fā)展報告（2025）》。同期，GPTBots.ai還亮相粵港澳大灣區(qū)人工智能峰會、東京AI Agent Expo等海內(nèi)外活動，AI客服場景深受日本、香港企業(yè)青睞。

（GPTBots.ai榮獲獎項；資料來源：極光IR官網(wǎng)）

EngageLab與GPTBots.ai的協(xié)同效應也在持續(xù)放大。前者沉淀的海量用戶互動場景，為后者提供了天然的訓練數(shù)據(jù)與落地場景；后者的AI能力則反哺前者，讓客戶能夠?qū)崿F(xiàn)更智能的營銷策略生成與用戶觸達。雙品牌的齊頭并進，讓極光的增長曲線愈發(fā)陡峭。

3、集團總收入達1.05億元，訂閱服務收入再迎歷史新高點達6190萬元

得益于核心產(chǎn)品的強勁表現(xiàn)，極光集團2025年第四季度實現(xiàn)總收入1.05億元，不僅超出公司此前給出的收入指引上限，更標志著自公司轉(zhuǎn)型純SaaS模式以來的歷史新高。

這一里程碑式的突破，是極光長期深耕SaaS領(lǐng)域、堅持產(chǎn)品創(chuàng)新與全球化戰(zhàn)略的必然結(jié)果。第四季度收入同比增長13%，環(huán)比增長16%。全年來看，2025全年總收入達3.75億元。

（集團總收入圖；資料來源：極光IR官網(wǎng)）

作為極光的根基業(yè)務，開發(fā)者服務在第四季度實現(xiàn)收入7620萬元，同比增長7%，環(huán)比增長18%。其中，核心的訂閱服務收入達到6190萬元，再度刷新歷史最高水平，同比增長13%，環(huán)比增長8%；增值服務收入為1430萬元。全年來看，開發(fā)者訂閱服務的收入留存率（NDR）穩(wěn)定在103%的高位，表明極光不僅獲客能力強勁，老客戶客單價也在持續(xù)提升，構(gòu)成了增長的“基本盤”。

（集團開發(fā)者服務業(yè)務收入圖；資料來源：極光IR官網(wǎng)）

訂閱服務的持續(xù)增長，離不開極光推送（JPush）在四季度的持續(xù)賦能。憑借穩(wěn)定高效的性能，JPush持續(xù)獲得各行業(yè)頭部客戶的信賴。

例如，在與輕喜到家的合作中，JPush助力其重塑服務信息交互標準，確保從預約到服務完成的全程透明可靠；同時，在與途牛的合作中，為途牛構(gòu)建精細化用戶標簽體系，推動其從“人找信息”向“信息找人”轉(zhuǎn)型，有效提升用戶粘性與轉(zhuǎn)化率；在酒店領(lǐng)域，JPush為速8酒店打造覆蓋旅客全旅程的智能消息中樞，支撐個性化即時服務體驗；面向企業(yè)服務領(lǐng)域，JPush為分貝通搭建高效穩(wěn)定觸達通道，保障報銷、消費提醒等關(guān)鍵信息精準送達。這些跨行業(yè)的深度應用，成為開發(fā)者訂閱服務收入持續(xù)增長的有力支撐。

4、行業(yè)應用收入同比增長31%，環(huán)比增長10%，增長動能充沛

除核心訂閱服務外，公司的行業(yè)應用業(yè)務也展現(xiàn)出充沛的增長動能。第四季度，行業(yè)應用業(yè)務實現(xiàn)收入2900萬元，同比增長31%，環(huán)比增長接近10%。其中，金融風控業(yè)務表現(xiàn)尤為亮眼，同比增長43%，成為拉動板塊增長的核心引擎。

與此同時，極光旗下月狐數(shù)據(jù)亦在數(shù)據(jù)產(chǎn)品創(chuàng)新層面取得重要突破。此前，月狐數(shù)據(jù)正式推出“月狐金融另類數(shù)據(jù)產(chǎn)品”，聚焦投資機構(gòu)在企業(yè)分析、行業(yè)判斷中的核心痛點，提供實時化、精準化的數(shù)據(jù)支撐，助力投資決策效率提升。憑借捕捉中國市場早期信號的獨特價值，月狐數(shù)據(jù)獲得全球多家頂級投資機構(gòu)的高度認可，進一步彰顯了中國另類數(shù)據(jù)在國際舞臺的影響力。

（集團行業(yè)應用收入圖；資料來源：極光IR官網(wǎng)）

三、毛利潤創(chuàng)過去16個季度新高，毛利率同比增長540個基點

在收入快速增長的同時，極光的盈利質(zhì)量也在持續(xù)優(yōu)化。本季度毛利潤創(chuàng)下了過去16個季度的新高，同時毛利率同比大幅增長540個基點。毛利率的攀升，驗證了高毛利SaaS訂閱服務在收入結(jié)構(gòu)中占比的提升。

（集團毛利潤圖；資料來源：極光IR官網(wǎng)）

1、秉持高效運營理念，以精細化管理嚴控成本，以戰(zhàn)略導向優(yōu)化資源

公司始終堅持高效運營，通過精細化管理手段嚴格控制各項成本支出，并以清晰的戰(zhàn)略導向持續(xù)優(yōu)化資源配置，將資源更多地投向高增長、高毛利的業(yè)務領(lǐng)域。第四季度，極光總運營費用為6820萬元，同比略有增長，但遠低于收入增速。

極光繼續(xù)踐行“輕裝上陣”的高效運營理念，在保障研發(fā)（研發(fā)費用占比全年各季度穩(wěn)定在40%）和海外市場拓展（銷售費用適度增加）的同時，管理費用得到有效控制，確保每一分投入都指向未來的增長。

（集團總運營費用圖；資料來源：極光IR官網(wǎng)）

2、經(jīng)營活動現(xiàn)金流持續(xù)提升，凈流入達3510萬元，達過去22個季度最高水平

強勁的盈利能力也帶來了健康的現(xiàn)金流。第四季度，極光經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額達到3510萬元，資金狀況愈發(fā)穩(wěn)健。得益于強勁的自我造血能力，公司持有的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物、受限資金及短期投資合計余額穩(wěn)步增長。

3、開發(fā)者訂閱NDR高達103%，印證產(chǎn)品粘性與客戶深度經(jīng)營能力

第四季度，極光的開發(fā)者訂閱服務收入留存率（NDR）保持在103%的優(yōu)異水平。在SaaS行業(yè)，NDR超過100%意味著老客戶群體不僅穩(wěn)定留存，其貢獻的營收仍在持續(xù)自然增長。

這一關(guān)鍵指標有力印證了極光產(chǎn)品的核心粘性與客戶成功體系的有效性。換言之，現(xiàn)有客戶在使用過程中價值不斷提升，增購、升級帶來的收入增長已足以抵消客戶流失的影響。無需依賴持續(xù)的新客獲取，僅存量客戶的深度運營便能驅(qū)動業(yè)務穩(wěn)健前行，折射出極光在開發(fā)者服務領(lǐng)域不可替代的生態(tài)位，也為集團整體增長提供了可預見、高質(zhì)量的壓艙石。

4、遞延收入再歷史創(chuàng)新高，達1.79億元，增長確定性顯著增強

作為未來收入的“蓄水池”，截至2025年末，極光的遞延收入余額達到1.787億元，再次創(chuàng)下歷史新高。這一數(shù)據(jù)的持續(xù)增長，是公司強勁的銷售能力和高客戶預付款的直接體現(xiàn)，也為2026年的業(yè)績增長提供了堅實的保障。

（集團遞延收入圖；資料來源：極光IR官網(wǎng)）

四、結(jié)語

回望2025年，極光不僅完成了從“追求規(guī)模”到“追求質(zhì)量”的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)身，更以一份“全年盈利、全線增長、現(xiàn)金充沛、合規(guī)領(lǐng)先”的亮眼財報，向市場證明了其在SaaS×AI時代的核心競爭力。

首個全年盈利，是里程碑，更是新起點。展望2026年，隨著EngageLab產(chǎn)品矩陣的持續(xù)完善與全球市場的縱深拓展、GPTBots.ai技術(shù)生態(tài)與商業(yè)化潛力的進一步釋放、金融風控等業(yè)務在數(shù)據(jù)要素時代的深耕，極光已構(gòu)建起多元、均衡、協(xié)同的增長新范式。

在這條高質(zhì)量發(fā)展的快車道上，極光的價值回歸之路，正愈發(fā)清晰。