格隆匯3月16日｜花旗認為，相比1970年代石油危機，現時市場環境可能更接近1980年代兩伊戰爭期間的“油輪戰爭”(Tanker War)。當時伊朗與伊拉克在波斯灣互相攻擊對方與第三方油輪，導致霍爾木茲海峽油輪通行量一度下降約20%，最終迫使美國海軍出動護航行動。

市場表現方面，當時油價在1987年7月一艘美國船只觸雷事件后達到高點，但美股整體表現并未崩盤。即使1987年10月曾出現“黑色星期一”股災，但標普500指數在整個沖突期間仍維持上升趨勢。花旗認為，即使在地緣沖突與能源沖擊同時出現的極端環境下，股市仍可能展現一定韌性，這對當前市場更具參考價值。

投資建議上，花旗指，全球投資者近期明顯調整持股結構，不再是分散板塊的交易，資金重新集中于大型科技股等防御資產，減倉對經濟周期更敏感的小型股。花旗仍維持對美股的“超配”評級，但將美國小型股的看法由“超配”下調至“中性”，建議投資者優先配置大型科技股。但由于市場波動仍較高，應等待波動回落后才加倉。