瑞銀發(fā)表研報(bào)，估算裕元集團(tuán)去年第四季純利按年升68%至1.02億美元，超該行預(yù)期8%，主要因稅務(wù)糾紛訴訟勝訴后獲得所得稅撥回。期內(nèi)毛利率、經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率均遜該行預(yù)期，主因產(chǎn)能不均、與美國(guó)客戶分擔(dān)關(guān)稅、OEM業(yè)務(wù)員工增加及零售分支寶勝經(jīng)營(yíng)去杠桿。管理層今年前景展望保守，目標(biāo)是2026年銷售實(shí)現(xiàn)輕微增長(zhǎng)。瑞銀基于分類加總估值法(SOTP)將其目標(biāo)價(jià)從20.3港元微降至20港元，下調(diào)2026至2028年盈利預(yù)測(cè)5%至6%，評(píng)級(jí)“買入”。