一、市場概況

上周，除創業板指上漲1.26%外，其他指數均震蕩下行：核心寬基指數中創業板系逆勢上漲，創業板50、創業板指周收益率分別為2.24%、1.26%，其余寬基指數均呈下跌態勢，中證500周跌幅5.82%為最大。

31個申萬一級行業上周數量上跌多漲少。累計漲幅居前的板塊是：通信、銀行，分別上漲了2.10%、0.36%；而跌幅居前的是有色金屬和基礎化工，分別下跌了11.82%和10.53%。

二、資金流向

上周ETF凈流出39億元，其中股票ETF大幅凈流出124億元，跨境股票ETF凈流入36.37億元，貨幣ETF凈流入30.43億元，債券ETF凈流入13.25億元，商品型ETF凈流入4.05億元。

上周ETF資金流呈現大盤權重+低風險資產吸金，成長與題材類凈流出的格局：滬深300、中證短融、中證500等大盤及短債類指數獲大額凈流入，而中證A500、細分化、有色金屬、創業板指等中小盤、題材及權益類指數則遭遇顯著凈流出。

一、凈流入TOP10：大盤寬基+固收類逆勢吸金

上周（3月16日-3月20日）ETF資金凈流入呈現“固收+大盤寬基”的防御性配置特征：

固收類產品領跑：短融ETF以52.30億元凈流入居首，貨幣基金、城投債ETF等固收類產品也獲穩定流入，體現資金對低波動資產的偏好。

大盤寬基逆勢獲配：中證500、滬深300、上證50、上證指數等主流寬基ETF凈流入均超20億元，盡管區間普遍下跌（跌幅2%-6%），資金仍在調整中逆勢布局。

科創成長獲關注：科創50ETF凈流入20.91億元，在成長板塊中表現突出。

二、凈流出TOP10：周期與中小盤題材遭集中拋售

凈流出端則呈現“周期+中小盤題材”的資金撤離特征：

周期板塊重挫：化工、有色金屬、細分有色、稀貴金屬等ETF集體大額凈流出，且區間跌幅均超10%，呈現“量價齊跌”的恐慌性拋售。

中小盤寬基失血：中證A500相關ETF合計凈流出超42億元，資金從高估值中小盤品種中撤離。

成長題材承壓：創業板指、通信設備、港股通互聯網等ETF也遭明顯流出，僅創業板ETF在上漲中出現資金減倉。

核心結論

上周市場資金呈現“防御性抱團大盤與固收，拋售高波動周期與中小盤”的格局，在市場調整階段，資金向確定性更強的大盤權重和低風險固收資產集中，同時對周期和高估值成長板塊進行獲利了結。

三、ETF漲跌幅情況

上周（2026年03月16日至2026年03月20日，下同）股票型ETF周度收益率中位數為-3.11%。寬基ETF中，創業板類ETF漲跌幅中位數為1.26%，收益最高。按板塊劃分，消費ETF漲跌幅中位數為-2.16%，跌幅最小。按主題進行分類，銀行ETF漲跌幅中位數為0.30%，收益最高。

上周市場呈現“油氣暴漲、有色暴跌、創業板小幅修復”的格局，資金在海外油氣資產與國內成長板塊間形成明顯偏好，有色板塊遭遇系統性拋售。

ETF漲跌幅呈現極端分化，標普油氣一枝獨秀，創業板相關ETF集體小幅跟漲；標普油氣ETF：以12.45%和9.91%的周漲幅包攬前兩名，年初至今漲幅分別高達52.29%和45.35%，是全市場最強主線。

創業板系ETF：創業板成長、創業板50、創業板大盤、創業板AI等產品周漲幅集中在2.31%-2.89%，年初至今漲幅在2.11%-10.50%區間，整體溫和修復。

有色金屬（工業有色、基本金屬）全線暴跌，成為市場重災區。工業有色、有色金屬、有色ETF集體重挫，周跌幅均在12.32%-13.49%區間，其中工業有色ETF鵬華以-13.49%領跌。

年初至今表現分化：部分產品年初至今仍為正收益（如工業有色ETF萬家漲0.69%），但多數已轉負，工業有色ETF鵬華年初至今跌幅達-24.20%，板塊趨勢走弱。

四、ETF新發產品

上周全市場新上市ETF共10只，均為股票型基金，上市日期集中在2026年3月16日至20日，覆蓋行業、策略、主題、跨境四大細分領域。從規模來看，農牧漁ETF景順7.785億元為新上市品種中最大，電池ETF華夏6.1453億元次之;從分類來看，主題類4只數量最多，行業、策略、跨境類各2只。

本周將有華夏中證全指家用電器ETF、鵬華恒生港股通汽車主題ETF、鵬華中證港股通信息技術綜合ETF、華寶國證石油天然氣ETF、匯添富中證港股通醫療主題ETF5只ETF發行。