格隆匯3月31日｜中信建投研報稱，今年以來煤電容量電價上漲、新能源機制差價結算納入，引起系統運行費普遍上漲。梳理得出，2026年各省系統運行費較2025年平均上漲3分/kWh，主因其中新能源機制費用、煤電容量費用提升。分區域來看，上漲明顯的僅個別省份，西部系統運行費上漲不明顯。后續來看，隨新能源機制差價結算費用不斷增長，后續系統運行費預計溫和上行。114號文后國央企儲能投資參與度顯著上行，集采大單大量釋放，1—3月份新增招標容量增長近120%，中信建投認為系統運行費并非當前儲能投資的主要矛盾，影響較小。