東方證券研報指出，伯特利智能電控業務快速增長，新增定點項目將保障盈利穩定增長。2025年營業收入120.14億元，同比增長20.9%；歸母凈利潤13.09億元，同比增長8.3%。2025年公司毛利率同比下滑1.5個百分點，預計主要與海外工廠產能爬坡相關，后續隨著規模效應釋放以及高端產品推出毛利率有望維穩向上。預計2026年以L3級智駕和Robotaxi為代表的高階智駕將加速推進，公司年產60萬套EMB產線已完成建設并獲多個量產項目定點，2026年3月取得小批量交付；線控轉向技術處于研發當中；電控懸架系統預計年內量產，預計未來公司以線控制動、線控轉向、主動懸架為核心的智能底盤業務將成為重要增量。公司后續將重點突破行星滾柱絲杠、微型絲杠、高性能無刷電機、機器人關節模組的自研自制。預計公司在機器人領域產業合作密切、品類持續擴張，未來機器人業務有望成為公司新的增長曲線。可比公司26年PE平均估值22倍，目標價54.78元，維持“買入”評級。