美伊談判無果，特朗普欲給霍爾木茲再加一道鎖。

全球市場在上躥下跳了一個多月后，眼下開始逐漸習慣“特朗普模式”。

周一，亞太市場再陷低迷，但沒有以往來的那么慘烈。

日韓股市開盤下挫后，逐漸收窄跌幅。日經225指數、韓國綜合指數收盤微跌不足1%。

港股跌幅收窄，A股低開高走，午后集體翻紅。滬指、創業板指、深成指、科創50今日紛紛收漲。

科技敘事回歸，CPO、PCB、AI算力、存儲芯片、半導體等賽道集體走強。

截至收盤，A股利揚芯片、瑞斯康達、科瑞技術、賽騰股份等多股漲停，海光信息漲超5%，中科曙光漲超4%。

港股天數智芯大漲超13%，刷新上市新高，月內累計升幅超70%；瀾起科技漲超7%。

科技主線回歸？

中東擾動持續，市場風格不斷切換。

最近一段時間，黃金、石油等防御性資產瘋狂過山車，地緣沖突成為關鍵焦點。

不過進入4月，在政策、業績等多重利好共振下，國內科技敘事開始發力。

一方面，國產AI迎"去英偉達"時刻。

早前，DeepSeek宣布其新一代旗艦大模型V4將全面遷移至華為昇騰950PR芯片，底層框架從英偉達CUDA切換至華為CANN架構。

此次合作歷時數月，涉及模型底層代碼重寫、算子優化及性能調優。

這標志著中國AI產業在擺脫對國外技術生態依賴、首次實現從芯片到軟件的全鏈路自主可控。

其次，在AI算力需求爆發驅動下，芯片、半導體景氣度高漲。

A股一季度業績預告顯示，多家存儲芯片企業業績暴增。截至4月12日，已披露業績預告的87家公司中，預喜比例高達86.21%，其中半導體行業表現突出。

全球視角看，據美國半導體產業協會數據，2月全球半導體銷售額達888億美元，同比大幅增長61.8%，已連續28個月同比正增長。

其中，中國半導體銷售額為236.3億美元，同比增長57.4%，環比增長3.6%。

此外，產業政策暖風頻吹。

今年“十五五”規劃綱要明確將集成電路列為戰略性新興支柱產業之首；五部門近日印發稅收優惠政策清單，持續為芯片產業保駕護航。

AI，仍是強勁催化劑

自3月來，市場情緒皆由地緣沖突主導。

周末，美伊不出意外地談崩了。

果然戰場上得不到的，談判桌上更得不到。

特朗普已經準備“破罐子破摔”威脅封鎖霍爾木茲海峽，伊朗據說若特朗普采取行動，將封鎖曼德海峽。

這意味著，全球能源市場將迎來更猛烈的風暴。

今天，油價再度狂飆，但亞太市場似乎已經麻木，美股或迎“最終決戰”。

高盛認為，霍爾木茲是判斷戰局走向的終極信號。歷史的裁決始終如一：大膽冒進者從未獲勝，贏家永遠是最有耐心的一方。

盡管華爾街表示市場波動遠未結束，但人工智能（AI）仍然是強勁催化劑。

近一個多月，受戰爭拖累和對AI支出的擔憂，全球科技股都出現了罕見的回撤。

不過分析師們認為，科技股正處在“黃金坑”，市場進入“科技驅動，風險偏好回升”的新階段。

高盛與富國銀行早前都表達了相似的觀點：建議投資者開始重新建設超跌科技股的倉位。

他們認為，AI 相關的資本支出雖然巨大，但長期利潤空間依然穩健，目前的波動是長線資金入場的絕佳機會。

Gradient Investments高級投資組合經理Keith Gangl表示，無論宏觀經濟形勢如何，安全軟件仍然是IT部門的首要任務。

他稱這是一個難得的機會，可以買入一只“價格低于正常水平”的高質量股票。

高盛策略師Peter Oppenheimer此前指出，科技板塊（硬件與軟件）正經歷過去50年中相對回報最弱的階段之一，原因在于超大規模云廠商的ROI擔憂和AI顛覆風險。

該行認為，當前的估值壓縮正在為投資者創造有吸引力的切入機會，且宏觀背景（溫和經濟增長）對成長股整體有利。