港股市場即將迎來一匹備受矚目的科技新股——群核科技。這家以空間智能為核心技術(shù)的企業(yè)，在公開招股階段便展現(xiàn)出強勁的市場吸引力，最終以約1071倍的超額認購成績結(jié)束認購，融資申購總額高達1312億港元，成為近期港股AI板塊的焦點。根據(jù)安排，該公司將于4月17日正式在港交所掛牌交易，每股定價最高設(shè)定為7.62港元，預(yù)計總募資規(guī)模不超過12.27億港元。

作為杭州科技企業(yè)群體中的代表性成員，群核科技與深度求索、宇樹科技、游戲科學、云深處科技、強腦科技并稱“六小龍”。此次率先叩開資本市場大門，不僅標志著其自身發(fā)展邁入新階段，也為整個群體的資本化進程提供了重要參照。市場普遍認為，該公司的上市表現(xiàn)將成為衡量“六小龍”整體估值水平的關(guān)鍵指標。

在投資者結(jié)構(gòu)方面，群核科技展現(xiàn)出多元化的基石陣容。此次IPO吸引了泰康人壽、陽光人壽等險資機構(gòu)，廣發(fā)基金等公募基金，以及Redwood、Mirae Asset等國際資管公司參與認購，9家基石投資者合計承諾認購約4.55億港元。公司在IPO前已獲得紀源資本、順為資本、IDG資本、高瓴創(chuàng)投、經(jīng)緯創(chuàng)投等知名風投機構(gòu)的支持，顯示出資本市場對其技術(shù)實力和商業(yè)前景的認可。

根據(jù)招股方案，群核科技計劃全球發(fā)售約1.61億股，其中香港公開發(fā)售1606.2萬股，國際發(fā)售1.45億股，分別占發(fā)售總量的10%和90%。公司還授予承銷商約15%的超額配股權(quán)。摩根大通與建銀國際擔任本次發(fā)行的聯(lián)席保薦人，為上市進程提供專業(yè)支持。

技術(shù)定位上，群核科技有望成為全球空間智能領(lǐng)域的首家上市公司。其核心產(chǎn)品包括國內(nèi)最大的空間設(shè)計平臺酷家樂及海外版Coohom，并已推出面向AI開發(fā)的空間智能解決方案SpatialVerse。該方案可應(yīng)用于具身智能訓練、電商產(chǎn)品展示等虛擬場景，展現(xiàn)出較強的技術(shù)延展性。2025年，公司進一步拓展產(chǎn)品矩陣，相繼發(fā)布空間語言模型SpatialLM、生成模型SpatialGen及開放平臺Aholo，同時切入AI視頻生成賽道，推出應(yīng)用LuxReal。目前，其技術(shù)方案已與智元機器人、PICO、禾賽科技、華策影視等企業(yè)達成合作，業(yè)務(wù)覆蓋設(shè)計、電商、智能硬件、影視等多個領(lǐng)域。

財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，群核科技已形成規(guī)模化收入，但盈利能力仍待提升。2025年上半年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入3.99億元，同期凈虧損為2.26億元。招股文件顯示，本次募集資金將主要用于三個方向：約40%用于國際市場拓展，重點推進海外版平臺Coohom的全球化布局；約35%投入產(chǎn)品迭代與核心技術(shù)研發(fā)，強化空間智能領(lǐng)域的技術(shù)優(yōu)勢；剩余資金用于國內(nèi)市場推廣及補充營運資金。國際擴張被列為戰(zhàn)略重點，顯示公司對全球化發(fā)展的重視。

隨著群核科技完成上市，杭州“六小龍”的資本化競賽進入新階段。目前，宇樹科技科創(chuàng)板IPO已獲受理，但上市節(jié)奏存在不確定性；云深處科技于2025年12月啟動IPO輔導(dǎo)，預(yù)計2026年中期完成輔導(dǎo)并提交A股申請；強腦科技則被報道已向港交所秘密遞交上市申請。群核科技從2025年2月遞交招股書到2026年2月獲得境外上市備案，歷時約一年完成全部流程，其上市路徑為其他成員提供了可借鑒的范例。對于整個群體而言，登陸資本市場不僅是融資渠道的拓展，更是對其商業(yè)模式可持續(xù)性的公開檢驗，市場將密切關(guān)注后續(xù)發(fā)展動態(tài)。