港股上市公司TCL電子近日宣布與索尼達成戰略合作，雙方計劃成立合資公司承接索尼家庭娛樂業務，其中TCL電子將持有51%股權，索尼持有49%。這一消息引發消費電子行業廣泛關注，次日TCL電子股價盤中漲幅超過18%，創下12.92港元/股的階段性高點。
根據合作意向書，新公司將整合雙方在家庭娛樂領域的全產業鏈資源，涵蓋產品開發、制造、銷售及客戶服務等環節。業務范圍包括電視機、家庭音響等品類，預計2027年4月正式運營。索尼承諾在2026年3月底前不會與第三方開展同類業務談判，為合作提供排他性保障。
索尼電視業務曾長期占據高端市場，但近年來面臨嚴峻挑戰。財報顯示，2024年4-9月其顯示業務營收同比下滑21%，娛樂技術及服務板塊利潤下降23%，成為集團五大業務中唯一利潤下滑的部門。群智咨詢數據顯示，2025年索尼電視全球市占率僅1.9%，較巔峰時期大幅萎縮。
TCL電子則呈現強勁增長態勢。2025年上半年全球電視出貨量達1346萬臺，同比增長7.6%，市占率穩居全球前二。公司預計全年經調整歸母凈利潤達23.3-25.7億港元，同比增長45%-60%。這種增長得益于其"全球化+中高端化"戰略，以及華星光電面板業務帶來的垂直整合優勢。
合作協議顯示，新公司將融合索尼在音視頻技術、品牌運營和供應鏈管理方面的積累，與TCL的顯示技術、全球化布局和成本控制能力形成互補。TCL電子董事會主席杜娟表示，此次合作將推動品牌升級、規模擴張和供應鏈優化，為消費者提供更優質的產品服務。
回顧TCL發展歷程，其全球化征程始于1999年越南市場拓展。2004年通過并購湯姆遜彩電和阿爾卡特手機業務實現國際突破，雖經歷技術誤判和市場波動，但成功建立歐洲生產基地。2019年集團重組后形成"TCL科技"與"TCL實業"雙輪驅動格局，業務覆蓋半導體顯示、智能終端、新能源光伏等多個領域。
創始人李東生的戰略決策對TCL發展至關重要。從1982年放棄機關工作加入TTK家庭電器公司，到推動企業改制掃除體制障礙，再到主導多次跨國并購，其商業判斷直接影響集團發展軌跡。目前李東生通過TCL實業控股間接控制多家上市公司，形成超過1800億元的資本版圖。
值得關注的是，TCL科技近日完成管理層交接。1月19日，67歲的李東生辭去CEO職務，由在集團工作近三十年的70后高管王成接任。這位新任CEO將負責半導體顯示、新能源光伏等核心業務的日常運營，面對行業競爭加劇和產業升級壓力，其管理風格和戰略選擇值得持續觀察。
