一周公布兩個模型，OpenAI的焦慮迫在眉睫。

當地時間3月5日，OpenAI正式發布GPT-5.4，直接將其定位為“目前功能最強大、效率最高的專業級模型”。

而此次新模型發布距離前代GPT-5.3公布也僅僅不過兩天。

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GPT-5.4倉促登場

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GPT-5.4的倉促登場，直指OpenAI當下的公關困局。

稍早前，因與美國國防部達成合作協議，OpenAI遭遇大規模用戶抵制。

對此，OpenAI首席執行官Sam Altman公開致歉，承認這一決定“看起來投機且草率”。

面對競爭對手Anthropic對其吹捧“獨裁者”特朗普的指控，他進一步表態，如果企業只因 “部分人不喜歡當前掌權者”，就放棄對民主程序的承諾，這“對社會有害”。

“政府本應比私營企業擁有更大權力。”

為挽回流失用戶、緩解輿論壓力，OpenAI在GPT-5.3發布僅兩天后，便緊急推出了迄今為止性能最強的GPT-5.4。

作為首次整合推理、代碼生成與智能體功能的單一模型，GPT-5.4在多項核心能力上實現突破。

Sam Altman在社交平臺上發文，明確點出其更新的五個方向：知識工作更強、網頁搜索更出色、原生計算機操控、響應過程中隨時可調整、支持百萬Token上下文。

官方資料顯示，GPT-5.4搭載專屬“Thinking”模式，支持高達100萬令牌的上下文窗口，搭配對話中途引導功能，用戶可在模型生成回答時實時調整方向。

OpenAI稱，GPT-5.4在深網研究方面有所提升，長時間思考時的上下文保留更好。

更具里程碑意義的是，GPT-5.4具備原生計算機使用能力，支持智能體跨軟件執行復雜工作流。

OpenAI表示用戶可通過截圖識別和鍵鼠指令完成跨應用操作，成功率高達75.0%，不僅遠超前代GPT-5.2的47.3%，更突破了72.4%的人類基準線。

Mercor首席執行官Brendan Foody直言GPT-5.4“是我們嘗試過的最佳模型”，在用于衡量專業服務工作模型性能的APEX-Agents基準測試中名列榜首。

不過，在API定價上，GPT-5.4的價格相較GPT-5.2有所上調。

OpenAI強調，即便提價，GPT-5.4的定價仍低于同等能力的競品前沿模型。

與GPT-5.2相比，GPT-5.4大幅提升了令牌效率，解決相同問題的令牌消耗顯著降低，為按令牌計費的API開發者節省了大量使用成本。

目前，該模型采用分批灰度上線策略，多數用戶暫未獲得使用權限。

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舉債投資

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技術迭代的背后，是資本的瘋狂博弈。

據彭博，軟銀正全力推進一項規模最高達400億美元的過橋貸款計劃，以支撐對OpenAI的投資。

知情人士稱，這筆貸款期限約12個月，由摩根大通等四家金融機構牽頭承銷，若落地將成為軟銀有史以來規模最大的純美元借款。

目前談判仍在進行，細節尚可能調整。

事實上，孫正義對OpenAI的投資策略一直極為激進，堪稱“押上全部”。

截至去年年底，軟銀已持有OpenAI約11%的股份，其股價表現已與ChatGPT的市場競爭態勢深度綁定。

近期，標普已將軟銀的信用展望從穩定下調至負面。

彭博智庫分析師Sharon Chen指出，此前軟銀對OpenAI的300億美元投資已進一步拖累其信用狀況，公司在標普35%調整后貸款價值比門檻下的余地已十分有限。

與軟銀的“孤注一擲”形成鮮明對比的是，另一位核心投資方英偉達正悄然撤資。

稍早前，英偉達CEO黃仁勛公開“反悔”，明確表示對OpenAI的300億美元投資“可能是最后一次”。

他給出的明面上的理由是“OpenAI正籌備首次公開募股”。

但在此次撤資之前，關于二者鬧翻的消息便已傳得沸沸揚揚。

市場分析認為，英偉達的“急剎車”，一方面或源于其試圖避免在OpenAI與Anthropic中選邊站隊，另一方面在于自身深陷“循環泡沫”。

分析師表示，OpenAI追求全棧AGI，“人力、物力都需要資金支持”。

最新數據顯示，截至上月末，OpenAI的年化收入已突破250億美元，較去年年末的214億美元增長17%，ChatGPT周活用戶也已超9億，但盈利仍遙遙無期。

盡管奧爾特曼樂觀估算，公司今年年化收入將超200億美元，2030年有望增長至數千億美元，但市場質疑從未停止。

更令OpenAI承壓的是，競爭對手Anthropic的追趕勢頭愈發迅猛。

數據顯示，Anthropic的年化收入已突破190億美元，正逐步縮小與OpenAI的差距。

知情人士透露，二者目前均已聘請律所，為其潛在的公開募股做準備，最快可能在今年上市。