格隆匯3月20日｜中金財富發文稱，美伊沖突升級的消息席卷全球，油價的脈沖式上漲、黃金避險邏輯失效、軍工板塊的異動，成為市場關注焦點。作為投資者，這幾天大概率面臨這樣的處境：一邊是持倉賬戶的浮虧尚未解決，另一邊是各類讓人心動的機會撲面而來。TACO、HALO，學完一圈，依然FOMO。

在中金財富與中國普惠金融研究院(CAFI)聯合發布的一份白皮書中提到一個觀察：持有期在1個月以內、每天至少交易一次的投資者，平均收益率是負的；而隨著交易頻率降低、持有時長拉長，收益率逐步轉正。持有1年以上的人收益率比1個月以內的高出至少15個百分點。這說明少操作，可能比多操作更好。

把當前的問題拆解為三個時間維度：短期來看，原油現貨溢價、黃金避險分化、軍工政策催化，這些主要由短期情緒和資金驅動，與基本面關系有限。中期來看，沖突是否擴大、是否影響產油區穩定、是否引發更大范圍的地緣風險，這些因素決定了事件的“中期影響”。長期來看，無論短期沖突如何演化，決定油價的最終是全球供需格局，決定金價的是美元周期和實際利率，決定軍工股的是訂單和業績。