方正證券研報指出，平安銀行2025實現營收1314億元，同比-10.4%，增速較9M25-0.6pct；實現歸母凈利潤426億元，同比-4.2%，增速較9M25-0.7pct。息差拖累減弱，債市高基數下投資收益承壓。公司繼續聚焦重點行業、重點客戶發力貸款投放，業務結構調整背景下支撐了總體貸款規模。票據方面，2025末余額同比-40.0%，增速環比-12.1pct，預計主要系穩息差訴求。展望后續，資產重定價及支持實體經濟背景下，預計凈息差仍有下行壓力，但隨結構調整對貸款收益率的拖累減弱，存款重定價效果進一步顯現，息差下行幅度有望趨緩。公司戰略轉型成效逐步顯現，零售端資產質量持續優化、規模逐步企穩。后續隨政策支持零售信貸需求改善，公司自營渠道、重點產品進一步推廣，平安銀行零售業務有望逐步企穩回升實現“造血”，維持“強烈推薦”評級。