華源證券研報指出，匠心家居是高壁壘的家居出口頭部企業，從OEM到OBM快速轉型。目前美國相關行業零售門店庫銷比處2022年來低位，若美聯儲降息帶動地產需求回暖，功能沙發需求有望復蘇。匠心家居是中國智能沙發出口頭部企業，產品主銷北美，渠道、成本、技術優勢領先。全球家居行業市場份額高度分散，據歐睿國際，功能沙發頭部品牌La-Z-Boy/敏華控股2024年市占率僅為0.3%/0.2%，而匠心自主品牌市占率僅為0.05%左右，對標頭部品牌仍有廣闊成長空間。選取同屬家居賽道的顧家家居、敏華控股及致歐科技為可比公司。考慮到公司在智能家居賽道的技術、成本及渠道能力位于上乘，給予一定估值溢價，首次覆蓋給予“買入”評級。