隨著全球AI算力需求呈現爆發式增長，電力轉換與傳輸效率已成為制約行業發展的關鍵因素。在能源價格持續高位的背景下，掌握高效節能技術的電力電子企業正迎來結構性發展機遇。賽晶科技（00580.HK）最新公布的財務數據顯示，2025年公司銷售收入突破22.55億元人民幣，同比增長40%，歸母凈利潤達1.38億元，增幅達35%，創下歷史新高。
特高壓輸電業務成為公司業績增長的重要引擎。得益于沙特中部-南部±500千伏、甘肅-浙江±800千伏等重大工程訂單的集中交付，該板塊實現銷售收入8.72億元，同比增長35%。公司自主研發的直流支撐電容器取得三個"國內首個"突破：通過第三方認證、批量掛網運行、實現100%進口替代，在甘浙項目中市占率達到75%。陽極飽和電抗器等核心產品持續保持技術領先，獨創的在線監測系統已實現批量供貨。
新能源發電及儲能業務展現強勁增長勢頭，2025年銷售收入達5.77億元，同比激增111%。管理層預計，隨著2026年光伏裝機規模首次超越煤電，風光合計裝機占比突破50%，疊加數據中心用電需求攀升，"綠電+儲能"模式將迎來黃金發展期。公司自研功率半導體業務表現亮眼，銷售收入1.21億元，同比增長104%，其中碳化硅芯片技術達到國際先進水平，IGBT芯片推出第七代微溝槽技術產品。
前沿產業領域成為新的增長極。受益于人工智能、核聚變等產業發展帶來的設備需求，2025年相關業務收入達1.14億元，增幅72%。公司開發的固態直流斷路器具備微秒級響應速度，在數據中心固態變壓器保護領域具有顯著優勢。2026年計劃推出800V/1500V雙電壓平臺產品及2300V碳化硅模塊，重點布局中美數據中心市場。
客戶拓展取得突破性進展。全年新增55家批量供貨客戶，覆蓋光伏、儲能、工控等領域頭部企業，部分客戶已晉升為第一供應商。功率半導體業務毛利率在2025年下半年實現由負轉正，隨著規模效應顯現，2026年盈利能力有望持續提升。公司計劃將研發投入提升至超2億元，重點推進柔性輸電監測系統、風電用IGBT模塊等四大領域技術創新。
展望未來訂單儲備，國家電網"十五五"期間計劃投資超4萬億元，規劃建設15條特高壓直流工程。賽晶科技預計可獲得超80億元相關訂單，目前蒙西-京津冀、藏東南-大灣區等項目訂單已排期至2028年。2026年公司設定27億元銷售收入目標，計劃通過數據中心固態變壓器、核聚變脈沖開關等新產品拓展市場空間。
