格隆匯3月24日｜花旗發(fā)表研報指，華潤啤酒2025年核心純利為57.24億元，按年增長20%，較該行預測高出11%，主要受惠于2025年下半年啤酒業(yè)務表現(xiàn)強勁。期內啤酒EBIT及EBITDA分別錄得2.4倍及44%的按年增長，認為這彰顯了啤酒業(yè)務的實力。管理層已觀察到2025年下半年至2026年首季中國大眾餐飲渠道逐步復蘇，預期該勢頭將持續(xù)至第二季的啤酒消費旺季。

該行將華潤啤酒今明兩年核心純利預測分別上調9%及7%，以反映2025年下半年啤酒業(yè)務增長優(yōu)于預期，預計2026年度啤酒業(yè)務銷售額將成長5%，白酒業(yè)務銷售額將年減5%，息稅前利潤虧損將年減約2%。該行將華潤啤酒目標價由38港元上調至39.8港元，重申潤啤為中國啤酒板塊的首選股，維持“買入”評級。