全球Robotaxi行業領軍企業文遠知行近日公布2025年第四季度及全年財務數據，全年營收達6.846億元人民幣，同比增幅89.6%，凈虧損17億元人民幣，較上年度收窄34.2%。作為首家登陸資本市場的無人駕駛出租車企業，其財報折射出行業在規模化落地進程中呈現的積極態勢與深層挑戰。

財報顯示，2025年Robotaxi業務貢獻營收1.48億元，同比激增209.6%，其中產品與服務收入均實現突破性增長。值得關注的是，硬件端降本成效顯著：新一代GXR車型的BOM成本下降15%，推動產品板塊毛利率從18%躍升至30%。整車成本結構中，車輛成本占比61%，自動駕駛套件占39%，通過與主機廠深度合作，企業已將生產環節前移至總裝線，實現自動駕駛系統與整車的原生集成。

行業成本曲線持續下探。早期通過改裝量產車型打造的Robotaxi單臺成本超百萬元，2021年百度與極狐合作推出的Apollo Moon將成本壓至48萬元。據公開信息，小馬智行2023年單車造價約100萬元，而當前頭部企業已將整車成本控制在20-30萬元區間。這種跨越式進步得益于雙重路徑：車輛端通過代工模式提升量產效率，自動駕駛套件則通過自研芯片、優化傳感器方案等方式壓縮成本。

商業化進程邁出關鍵步伐。蘿卜快跑在武漢、小馬智行在廣州率先實現單車收入覆蓋折舊與運營成本，文遠知行則在阿布扎比達成單車盈虧平衡。三家企業運營車隊規模均突破千輛，標志著行業從技術驗證階段進入區域性商業化運營。但文遠知行管理層在業績會上坦言，L4級自動駕駛要實現全面盈利，仍需突破硬件可靠性、系統冗余設計及監管認證等多重壁壘。

研發投入持續加碼暴露行業現實。2025年文遠知行研發支出達14億元，占營收比重超200%，行政費用中法律合規支出同比增加0.766億元。這種"燒錢"模式折射出行業特殊性：高精度地圖更新、數據安全合規、跨區域路權獲取等隱性成本，正成為企業擴張的新門檻。當前頭部企業雖在特定區域實現收支平衡，但要構建全國性運營網絡，仍需在技術迭代與成本控制間尋找平衡點。