東方證券研報指出，海天精工25Q4收入業績承壓，出口增長有望帶來邊際改善。25年實現收入33.68億元，同比增長0.48%，實現歸母凈利潤4.29億元，同比減少17.97%，業績降幅較25Q1-3擴大，表現低于我們此前預期。機床銷量增長，公司競爭力仍強，機床價格處于底部，繼續下降空間有限。2025年出口收入快速增長，提升增長預期。海天精工25Q4收入業績承壓，整體表現略低于預期。但我們拆解企業的銷量和收入結構，認為公司的競爭力并未發生變化，業績在2026年有望出現邊際改善。參考可比公司2026年26倍平均市盈率，給予海天精工目標價23.66元，維持“增持”評級。