格隆匯3月25日｜地緣催化疊加供需改善，油氣板塊持續(xù)火熱，市場(chǎng)迎來(lái)低費(fèi)率工具——石油ETF南方(159026)將于2026年3月30日正式啟動(dòng)發(fā)售，管理費(fèi)0.15%/年，托管費(fèi)0.05%/年，屬于市場(chǎng)最低。

石油ETF南方（159026）跟蹤國(guó)證石油天然氣指數(shù)，主要集中于煉化及貿(mào)易、油氣開(kāi)采等板塊，前三大行業(yè)分布為煉化及貿(mào)易（31.9%）、油氣開(kāi)采Ⅱ（16.6%）、專(zhuān)用設(shè)備（15.2%），涵蓋中國(guó)石油、中國(guó)海油、中國(guó)石化、杰瑞股份等龍頭企業(yè)，前十大權(quán)重股合計(jì)占比67.92%，集中度高。

從業(yè)績(jī)表現(xiàn)來(lái)看，指數(shù)長(zhǎng)期收益穩(wěn)健。國(guó)證油氣指數(shù)近五年均為正收益，截至2026年3月24日， 2021年以來(lái)收益120.39%，長(zhǎng)期收益領(lǐng)跑同類(lèi)且大幅跑贏滬深300、中證500等寬基指數(shù)。此外，在2021年的油價(jià)上行行情中，指數(shù)區(qū)間漲幅凸出，單年漲幅34%，顯著高于同類(lèi)指數(shù)，進(jìn)攻彈性充足；在2022、2023年的熊市行情中，指數(shù)表現(xiàn)穩(wěn)定，實(shí)現(xiàn)微正收益。

從股息率看，在當(dāng)前低息環(huán)境下，國(guó)證油氣股息率3.29%，油氣資源與油氣產(chǎn)業(yè)分別為3.24%、3.02%，國(guó)證油氣指數(shù)為三者中最高。

對(duì)于油氣行業(yè)，機(jī)構(gòu)認(rèn)為，當(dāng)前油氣行業(yè)迎來(lái)多重利好共振：國(guó)際層面，中東及俄烏局勢(shì)反復(fù)推升供應(yīng)擔(dān)憂(yōu)，霍爾木茲海峽運(yùn)輸風(fēng)險(xiǎn)加劇地緣溢價(jià)，OPEC+減產(chǎn)政策持續(xù)支撐油價(jià)；國(guó)內(nèi)層面，"反內(nèi)卷"政策推動(dòng)落后產(chǎn)能出清，煉油與石化行業(yè)供需格局邊際改善，下游煉化景氣度回升；需求端，中、印等新興經(jīng)濟(jì)體消費(fèi)增長(zhǎng)疊加AI能源需求激增，石油能源不可替代性凸顯，2026年全球原油需求預(yù)計(jì)保持正增長(zhǎng)；從估值看，國(guó)證石油天然氣指數(shù)PE為18倍，處于估值修復(fù)階段下的高性?xún)r(jià)區(qū)間。