讓老百姓吃好的生意，也能做出高回報。

建銀國際研報指出，小菜園在今年春節假期期間實現約10%的堂食銷售增長，表現優于同業。這份"開門紅"其實是小菜園過去一年穩健發展的縮影。

隨著2025年全年業績的正式披露，這家中餐龍頭再次用數據證明了自己：既保住了"好吃不貴"的初心，又守住了利潤底線。

一、保持高質量成長勢頭

2025年的餐飲市場，很多人都說"難"。

但小菜園的年報數據證明了一件事：只要方向對，難走的路反而越走越寬。

先看幾組硬指標。2025年全年，公司營業收入達到53.45億元人民幣，年內利潤實現7.15億元人民幣，核心數據穩穩落在市場預期的上沿。更重要的是，在行業普遍降價換量的背景下，小菜園的盈利能力不降反升——這背后不是靠壓減品質，而是靠實打實的經營效率。

效率從哪來？一個是做減法，一個是上科技。

做減法，是持續精簡SKU。小菜園的菜單常年控制在50道菜左右，比起動輒上百道的餐廳，后廚壓力小得多。廚師不用記上百種菜品做法，備貨不用囤繁雜的原料，出錯率自然下降。

上科技，是炒菜機器人的普及。目前超200家門店已投入使用炒菜機器人，大大降低了后廚的工作負擔。機器負責標準化翻炒，廚師專注菜品的靈魂把控——人效上去了，品質穩住了，成本反而下來了。

更值得留意的一個變化是：堂食回來了。

前幾年外賣占比快速拉升，一度撐起近四成收入，那是特殊時期的被動選擇。2025年，小菜園主動優化業務結構，將外賣占比控制在合理區間，把重心重新放回堂食。為什么？因為只有坐在店里吃，才能吃出那股"煙火氣"，才能真正建立起品牌和顧客的情感連接。

規模做大了，利潤穩住了，接下來怎么對待股東？

小菜園的選擇是：賺了錢真分紅。

2025年公司全年派息比例達到69.8%。在港股餐飲賽道里，這樣的分紅力度確實少見。這是管理層對未來現金流有底氣，也是對長期投資者最實在的交代。

在2025年這樣的大環境下，能交出這樣一份成績單，說明小菜園不只是會開店，更是懂經營、懂回報。

二、信息化與供應鏈的"雙輪驅動"

在商業世界里，有一條不成文的規律：當企業規模跨過一定門檻，效率往往不升反降。

門店越多，管理半徑拉長，標準容易變形；流程越復雜，信息傳遞失真，決策變得遲緩。這是連鎖餐飲繞不開的"倒U型曲線"——規模帶來紅利，但規模本身也會成為效率的敵人。

2025年底，小菜園門店總數達到819家，向著千店目標穩步邁進。站在這個節點上，怎么避免"大企業病"？

小菜園的答案很清晰：向信息化要效率，向供應鏈要確定性。

2025年，小菜園把具備阿里背景的頂尖技術人才請進了核心管理層。

過去，餐飲管理靠的是經驗和直覺——店長憑感覺排班，廚師憑經驗備貨，總部憑報表決策。現在，小菜園要建的是數字化的決策中樞。來自互聯網大廠的技術人才，帶來的不是幾行代碼，而是一整套用數據驅動經營的方法論：如何從海量交易數據里讀懂顧客偏好，如何用算法預測不同門店的備貨量，如何用系統讓幾百家門店的運營標準不走樣。

這套系統最直觀的落地成果，是小菜園的88VIP會員體系。

如果你是小菜園的?？?，大概已經感受到了變化。全年堂食88折，當餐就能用68元無門檻券，米飯和餐巾紙免費，每周還有半價菜。這些福利不止是簡單讓利，背后更多是精準的用戶運營——它在解決一個行業難題：怎么把"過路客"變成"回頭客"，再把"回頭客"變成"自己人"。餐飲是典型的"高頻率、低忠誠"行業，消費者選擇很多，怎么讓小菜園成為他們反復光顧的那一家？

當你成為會員，每次消費都能累積權益，每次進店都能享受"被記住"的待遇——知道你喜歡微辣，記得你常點地鍋雞，甚至在你生日那天送上一個小驚喜。這就是數據帶來的溫度。

截至2025年底，小菜園的千萬級會員資產正在從"冷冰冰的數字"變成"可觸達、可溝通、可服務"的品牌資產。復購率持續提升的背后，是這套會員體系在發揮作用：用互聯網的效率，做餐飲的人情。

如果說信息化解決的是"管好人"的問題，那供應鏈解決的就是"管好貨"的問題。

2025年，小菜園供應鏈版圖上最重磅的一筆，是投資10億元的馬鞍山中央工廠項目基本竣工，即將全面投產。這座工廠定位為未來3000家門店的供應鏈中樞，集粗加工、凈菜、培訓、物流倉儲等功能于一身。

對消費者來說，這座工廠意味著什么？

意味著不管你在全國任何一家小菜園吃飯，端上桌的那盤紅燒肉，味道是一樣的。因為所有門店的凈菜和料包，都來自同一個"中央廚房"。廚師拿到的是標準化、高品質的半成品，出餐效率更快，口味誤差更小。廚房里的"人治"成分被降到最低，取而代之的是標準化的穩定輸出。

對公司的成本結構來說，這座工廠意味著規模效應真正落地。隨著產能爬坡，規?；少弮瀯輰⒅鸩斤@現。為什么小菜園能把客單價壓在五六十塊錢還能賺錢？答案就藏在這座工廠里——前端省下來的每一分錢，背后都是后端供應鏈摳出來的效益。

當信息化和供應鏈這兩條腿都站穩了，規模就不再是效率的敵人，而是效率的放大器。

三、拓展新空間：下沉、出海與ESG的長期主義

截至2025年底，全國門店總數達到819家，覆蓋14個省級行政區內的193座城市。

僅從門店數量來看，小菜園穩穩占據國內中餐正餐市場的頭部地位。值得一提的是，小菜園還是在直營模式下做到了如今的領先規模。不同于加盟模式的輕資產擴張，直營意味著每一家店都要自己投、自己管、自己擔風險。能在直營模式下做到這個規模，說明門店模型已經經過了反復驗證，盈利能力是實打實的。

但規模本身不是目的。面向未來3000家門店的宏偉藍圖，小菜園面臨的真正問題是：未來增長空間在哪里？

答案藏在兩個關鍵詞里：下沉、出海。

下沉策略方面，新開門店中三線及以下城市占比依然穩健，同時一線和新一線城市繼續加密。這種"梯度化"布局，既保證了品牌勢能，又吃透了不同層級的消費紅利。

為什么能適配得這么好？因為小菜園的定位天然具備"全場景覆蓋"的基因。從社區商場到高端購物中心，從一線城市到縣域市場，從家庭聚餐到工作簡餐，它都能找到自己的位置。背后的核心在于：小菜園用"好吃不貴"這個最大公約數，把不同人群、不同場景的消費需求串聯了起來。

海外拓展方面，小菜園邁出了實質性的一步。2025年，香港首店啟動裝修，預計在今年正式營業。

為什么是香港？因為它是中餐出海的"橋頭堡"。香港市場對內地餐飲品牌的接受度高，消費習慣相近，同時又能輻射東南亞乃至更廣闊的國際市場。一個品牌能在香港站穩腳跟，就有了向海外拓展的"通行證"。

對于小菜園來說，出海的意義不只是開幾家店。它標志著企業的標準化能力、供應鏈體系、品牌運營能力，已經達到了可以輸出海外的水平。畢竟，中餐出海最大的難點不是口味，而是"能不能復制"。如果連香港這樣競爭激烈的市場都能啃下來，那"有華人的地方就有小菜園"就不只是一句口號，而是一張可以落地的路線圖。

值得一提的是，2025年小菜園在ESG領域收獲了格隆匯"金格獎·年度社會責任獎"等多項獎項。獎項背后，是這家企業對"社會責任"的理解正在深化。

2025年，公司連續兩年參與銅陵市希望工程活動，資助準大學生90余名；同年還捐贈300萬港元馳援香港大埔火災救援，展現了對社會的及時回應與深切關懷。小菜園正在把"讓老百姓吃好"這件事，從餐桌延伸到更廣闊的社會空間。

四、結語

回顧小菜園的2025年，比起單純的規模增長，更值得關注的是它"向內看"的定力。

2026年，隨著馬鞍山工廠的全面發力、數字化系統的持續迭代以及海外市場的破局，我們有理由相信，這家深耕中餐正餐賽道的企業，還會跑得更遠。

畢竟，讓老百姓吃得好的生意，永遠是最長的生意。