美圖公司近日公布了其2025年度財務(wù)報告，數(shù)據(jù)顯示全年總收入達到38.6億元，較上一年度增長28.8%。其中，核心業(yè)務(wù)影像與設(shè)計產(chǎn)品表現(xiàn)尤為亮眼，收入同比增長41.6%至29.5億元，在總收入中的占比提升至76.6%。相比之下，廣告業(yè)務(wù)收入略有下滑，為8.4億元，同比下降1.3%；而其他業(yè)務(wù)收入則實現(xiàn)小幅增長，達到6211萬元，增幅為8.8%。

在盈利能力方面，美圖公司全年實現(xiàn)毛利28.4億元，毛利率為73.6%，盡管較去年同期下降了2.4個百分點，但公司解釋稱這主要受到收入結(jié)構(gòu)變化以及算力和渠道成本上升的影響。歸母凈利潤方面，由于2024年出售加密貨幣獲得的一次性收益導(dǎo)致基數(shù)較高，疊加2025年向阿里巴巴發(fā)行可轉(zhuǎn)債產(chǎn)生的5.12億元非現(xiàn)金開支，使得歸母凈利潤同比下降12.7%至6.98億元。不過，經(jīng)調(diào)整后的歸母凈利潤同比增長64.7%，達到9.65億元，顯示出公司核心業(yè)務(wù)的強勁增長勢頭。

用戶指標方面，美圖公司截至2025年末的月活躍用戶數(shù)達到2.76億，同比增長3.8%。其中，中國內(nèi)地以外市場的月活躍用戶數(shù)突破1億，同比增長6.3%，顯示出公司全球化戰(zhàn)略的初步成效。付費訂閱用戶數(shù)也實現(xiàn)顯著增長，達到1691萬，同比增長34.1%，訂閱滲透率從4.7%提升至6.1%。生產(chǎn)力工具付費用戶數(shù)同比增長67.4%至216萬，滲透率達9.0%，進一步凸顯了公司業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。

從業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)來看，美圖公司正逐步減少對廣告業(yè)務(wù)的依賴，轉(zhuǎn)向以訂閱為核心的商業(yè)模式。2025年，影像與設(shè)計產(chǎn)品收入占比較上年提升7個百分點，而廣告業(yè)務(wù)占比則下降6.7個百分點，非核心業(yè)務(wù)也進一步收縮。公司當(dāng)前的產(chǎn)品體系主要分為三類：一是以美圖秀秀、美顏相機、Wink為代表的生活場景應(yīng)用；二是以美圖設(shè)計室、開拍、Vmake為代表的生產(chǎn)力工具；三是AI原生平臺RoboNeo。這些產(chǎn)品共同構(gòu)成了美圖公司多元化的業(yè)務(wù)布局。

在技術(shù)布局上，美圖公司積極推進AI技術(shù)的應(yīng)用，將AI agent能力接入大部分產(chǎn)品。管理層透露，美圖設(shè)計室的“Agent”功能自2025年12月上線以來，對用戶付費增長形成了一定拉動作用。未來，公司將繼續(xù)推進AI Agent在垂直場景中的應(yīng)用，并結(jié)合全球化策略強化影像與設(shè)計主業(yè)，以進一步提升市場競爭力。

值得注意的是，在年報披露前夕，美圖公司曾遭遇財務(wù)數(shù)據(jù)疑似泄露的事件。公司迅速發(fā)布短暫停牌公告，并就部分網(wǎng)絡(luò)論壇流傳的業(yè)績相關(guān)未公開信息發(fā)布澄清公告，表示將按計劃刊發(fā)正式業(yè)績。隨后，公司申請于指定日期恢復(fù)買賣，確保了市場的穩(wěn)定運行。在業(yè)績發(fā)布會上，公司管理層還宣布，自2026年起，除半年及全年業(yè)績外，將按季度披露核心運營指標，以提升信息透明度，增強投資者信心。