近日，在線教育企業51Talk（NYSE：COE）向市場披露了其2025年第四季度及全年財務數據。根據未經審計的業績報告，該公司全年營收實現顯著增長，達到9560萬美元（約合人民幣6.6億元），較2024年同比增幅達88.6%。值得注意的是，其全年凈現金收入突破1億美元門檻，達到1.276億美元，同比增長83.4%，這一數據被視為全球化戰略推進過程中的重要里程碑。

從季度表現來看，2025年第四季度營收為3060萬美元（約合人民幣2.1億元），同比增長88.6%，延續了全年高速增長態勢。然而，盈利端仍面臨挑戰，該季度歸屬于普通股股東的凈虧損為650萬美元，較上年同期的140萬美元有所擴大。全年凈虧損同樣呈上升趨勢，從2024年的720萬美元增至1680萬美元，反映出擴張階段成本投入對利潤的擠壓效應。

公司創始人黃佳佳在業績說明中強調，2025年是戰略轉型的關鍵驗證期。他指出，全年經營活動產生的凈現金流入首次突破千萬美元，達到1180萬美元，這一指標表明業務體系已具備可持續性。他特別提到，營收與凈現金收入雙雙逼近億美元規模，不僅驗證了商業模式的全球適配性，也為后續規模化擴展奠定了基礎。

分析人士認為，51Talk的業績表現呈現出"高增長、高投入"的典型特征。在全球化布局加速的背景下，市場拓展、技術研發及師資體系建設的持續投入，短期內對利潤形成壓力，但凈現金流入的改善顯示出運營效率的提升。隨著用戶規模的擴大和品牌認知度的增強，其商業模式在全球市場的復制能力正逐步得到驗證。