AI產業的爆發正在重塑整個電子產業鏈的格局，作為PCB和覆銅板核心基材的電子玻纖布，堪稱電子產業的“隱形骨架”，此前歷經深度調整和去庫存，行業底部或已顯現。

而隨著算力基礎設施建設的全面提速，AI服務器、高速交換機的需求激增，直接帶動電子玻纖布行業供需格局徹底重塑，高端產品需求迎來大幅增長，頭部廠商加速向高端產線轉型，行業正開啟新一輪高景氣上行周期。

這一曾經的細分賽道，憑借AI算力的強驅動，不僅迎來基本面的反轉，更在國產替代和產能結構優化的雙重加持下，迎來充分發展機遇，成為AI算力產業鏈中不可忽視的核心投資方向。

01、算力升級驅動材料迭代，高端需求全面爆發

電子玻纖布的發展始終與下游終端技術升級同頻，而AI算力革命的到來，直接對數據傳輸速率和穩定性提出了更高要求，推動上游電子玻纖布材料加速迭代，低介電（Low Dk）和低熱膨脹系數（Low CTE）兩大高端品類需求迎來井噴。而電子布的薄型化不僅帶來更輕的重量與更優的信號傳輸速率，更意味著指數級提升的生產技術壁壘與產品附加值。

在AI服務器和800G/1.6T高速交換機加速滲透的背景下，信號傳輸的完整性和速率成為核心要求，低介電電子玻纖布憑借低信號衰減的優勢，成為高端算力設備的標配，市場需求呈現階段性爆發。

而隨著摩爾定律放緩，Chiplet等先進封裝技術成為提升芯片算力的核心路徑，先進封裝對IC載板的尺寸穩定性要求極高，低熱膨脹系數電子玻纖布能有效解決封裝中的翹曲問題，成為破局關鍵，市場重要性和滲透率持續提升。

此外，隨著1.6T交換機等更高端算力產品逐步放量，石英布憑借更優異的介電性能，成為新一代高端算力設備的優選材料，需求也進入快速增長通道，為行業打開了新的增長空間。

02、海外供給偏緊+國產技術突破，國產替代迎發展窗口

高端電子玻纖布的需求爆發期，恰逢海外傳統大廠擴產謹慎，為國內頭部廠商帶來了歷史性的國產替代機遇。長期以來，全球高端電子玻纖布市場被海外廠商高度壟斷，尤其是日系企業占據了Low Dk和Low CTE市場的絕大部分份額，行業技術和產能壁壘較高。

但面對AI算力帶來的高端需求激增，海外大廠并未及時跟進擴產，產能釋放節奏緩慢，導致全球高端電子玻纖布市場出現結構性緊缺，其中Low CTE產品的供需缺口預計將持續至2027年。

而國內頭部廠商經過多年技術研發，已經實現了高端電子玻纖布的技術突破和量產能力，在Low Dk、Low CTE以及石英布領域均有深耕，能夠充分承接海外高端訂單的外溢。

以石英布為例，國內企業已構建起全產業鏈布局，攻克了高端產品的量產難題，在1.6T交換機需求放量的背景下，有望實現彎道超車，加速高端電子玻纖布的國產化進程。

03、高端產能擠兌重構供需，行業迎來量價齊升

AI算力驅動的高端需求爆發，不僅打開了電子玻纖布的成長空間，更引發了行業產能結構的深度調整，“高端擠兌低端”的格局形成，供需“剪刀差”持續擴大，推動行業整體迎來量價齊升的上行周期。

由于高端電子玻纖布盈利能力遠高于中低端產品，國內頭部玻纖廠商紛紛將產線向Low Dk、Low CTE等高端品類轉產，這一趨勢直接導致普通中低端電子玻纖布產能加速收縮。

一方面，頭部企業主動縮減中低端產能，將資源向高端產品傾斜；另一方面，高端產線的技術和設備壁壘較高，行業短期擴產動能受限，存量產能持續向高端集中，進一步加劇了中低端產品的供給收縮。

供需結構的優化直接推動電子玻纖布價格企穩上行，從2025年下半年開始，行業開啟明確的漲價周期，普通電子布和上游電子紗價格均實現大幅上漲，且漲價趨勢從高端產品向全品類擴散。隨著供需“剪刀差”的持續擴大，電子玻纖布整體價格中樞有望進一步上行，行業利潤率迎來全面修復，頭部企業盈利結構也將持續優化。

04、投資建議

AI算力基礎設施建設仍處于早期階段，AI服務器、高速交換機等算力設備的需求將持續旺盛，直接驅動Low Dk、Low CTE等高端電子玻纖布需求高速增長，而頭部廠商轉產高端帶來的中低端產能收縮，將進一步推動行業價格提升，電子玻纖布行業的高景氣度有望持續。

建議重點關注電子玻纖布業務布局較廣，且在Low Dk、Low CTE、石英布等特種電子布領域具備技術儲備和量產能力的頭部企業，這類企業將充分受益于高端需求爆發和國產替代的雙重紅利，同時在行業量價齊升的背景下，盈利水平有望實現持續提升，或迎來業績和估值的雙重增長。

風險提示

本行業存在多重潛在風險：AI產業發展不及預期或壓制行業整體需求；行業若產能擴張過快易致供過于求，拖累產品價格；高端產品迭代不及預期將影響盈利水平；產能釋放不及預期也會制約企業訂單交付與經營發展。

想要進一步了解更多相關核心上市公司？如何把握其買賣點？

掃碼關注我們，專業港A市場配置與交易研究團隊將以數據為支撐、邏輯為核心，帶你穿透市場波動，把握投資先機！

免責聲明：

本文版權屬于北京格隆匯投資顧問有限公司投研團隊(曾潤:A0160623020001)整理，本報告基于獨立、客觀、公正和審慎的原則制作，信息均來源于公開資料并予以合法合理適當的采集摘要與編輯。

股市有風險，入市需謹慎。本文中的任何投資建議均不作為您投資買賣的依據，您須獨立作出投資決策，風險自擔。任何單位或個人未經本公司許可，擅自發布、復制、傳播或網絡發表、轉載等均視為侵權，本公司將依法追究侵權責任。