AI硬件端逆勢上漲，CPO概念股走強，通信ETF富國、通信ETF華夏、通信ETF嘉實漲超1%。

通信ETF富國跟蹤中證通信設備主題指數，其成分中光模塊龍頭與算力硬件企業占比極高。

通信ETF華夏跟蹤中證5G通信主題指數覆蓋從緊缺的上游光芯片到受益于CPO/OCS新技術的光纖光纜、AI服務器全鏈條。

通信ETF嘉實跟蹤國證通信指數，一鍵布局光通信產業鏈。

工信部于4月2日正式發布《關于開展普惠算力賦能中小企業發展專項行動的通知》。

分析人士指出，政策首創“算力銀行、算力超市”模式，被市場視為算力基建的重磅利好，直接拉動作為算力核心硬件的CPO需求預期。 另外還值得注意的是，臺積電近期表示，其旗下硅光整合平臺COUPE預計今年實現全面量產。這標志著CPO產業正式由“技術驗證”轉向“商用落地”，市場對其2026-2027年的放量預期顯著增強。

國產算力商業化加速。

算力基建加速落地。粵港澳大灣區首個“真武”萬卡智算集群在韶關上線，深圳亦建成全國首個萬卡昇騰910C超節點（總規模14000P），實測故障率低至0.3‰、訓練線性度達93.12%，整體去化率92%，近50家機構已簽約。然而，頭部大模型廠商DeepSeek發生長達12小時的系統宕機，年內已出現至少7次大規模訪問異常；當前國內日均詞元調用量突破140萬億，疊加Agent應用爆發，算力供需矛盾正從性能突破轉向規模化供給瓶頸。

產業鏈擴產、國產適配與份額躍升。海光信息發布內生安全DCU軟件棧，支持十萬億參數模型訓練；中芯國際2026年資本開支持平，計劃新增4萬片12英寸月產能；長鑫存儲堅定擴產，2026年投入350億元聚焦DDR5與HBM。DeepSeek新一代V4模型已完成對華為、寒武紀等國產芯片的針對性優化，未向美系芯片開放測試，阿里、字節、騰訊已提前下單數十萬顆華為AI芯片。

IDC報告顯示，2025年中國云端AI加速器本土芯片份額達41%，英偉達份額近乎腰斬；華為以81.2萬顆出貨量領跑，平頭哥、昆侖芯、寒武紀等構成多元競爭格局，非GPU路線占比超40%，成為算力自主可控的核心增長引擎。

國信證券認為，國內互聯網巨頭正式結束財報季，國產巨頭資本開支投入節奏比海外慢1-1.5年，國內巨頭預計26年EPS端增長將呈現壓力。對比海外，當前美股科技巨頭估值已明顯回落，以及年初以來市場對于美股科技巨頭Capex的投入計入較充分預期，本月底美股巨頭財報或帶動云計算廠商新一輪行情。持續關注頭部大模型和云廠商，美伊沖突或導致全球數據中心供給緊缺，疊加年初以來Openclaw爆火后Tokens消耗快速攀升，前沿大模型廠商和云廠商將有望率先受益。