東海證券研報指出，競爭趨緩，安井食品2026年業(yè)績可期。2025年公司實現(xiàn)營業(yè)收入161.93億元（+7.05%），歸母凈利潤13.59億元（-8.46%）。分產(chǎn)品看，公司每年聚焦培養(yǎng)3-5個“戰(zhàn)略大單品”，2025年營收超5億元產(chǎn)品有5款，營收超過1億元產(chǎn)品有40款。另外因2025年7月完成鼎味泰和鼎益豐的收購，新增冷凍烘焙業(yè)務(wù)板塊，貢獻增量收入0.68億元。2025Q4，調(diào)制食品、菜肴制品和面米制品營收分別為27.84億元（+25.77%）、11.77億元（+16.29%）、6.75億元（+5.32%），受益于行業(yè)競爭趨緩。費率管控較好，資產(chǎn)減值損失拖累盈利能力。公司為速凍食品龍頭，新品打造能力突出，助力業(yè)績穩(wěn)定增長。疊加2025年Q3行業(yè)價格戰(zhàn)趨緩，經(jīng)營拐點顯現(xiàn)，公司主業(yè)同比增速顯著改善，2026年Q1主業(yè)高增速延續(xù)，全年業(yè)績彈性可期。維持“買入”評級。