花旗發表研報指，渣打集團2025年第四季經調整稅前利潤(不包括重組及債務估值調整)為12億美元，較市場共識低6%，其中收入較預期低1%(凈利息收入高8%，非利息收入低11%)，營運開支高4%，貸款減值則優于預期36%。法定稅前利潤為8億美元，較市場共識低23%，因重組開支增加。普通股權一級資本比率為14.1%，即使股息和股票回購高于預期，仍保持按季穩定。

花旗指出，渣打新的2026財年目標顯示市場共識營收將上調，但(基本)成本支出也將增加；而新的法定有形股東權益報酬率目標為逾12%，與市場共識(11.7%)大致一致。整體而言，該行認為渣打業績好壞參半，重申“中性/高風險”評級，目標價為186港元。