3月5日，港股三大指數早盤走強午后持續回落，恒生指數一度漲至2%，最終小幅上漲0.28%，國企指數、恒生科技指數分別轉跌至0.38%及0.69%。值得注意的是，南下資金凈賣出港股277.35億港元，為史上最大單日凈賣出。

盤面上，權重科技股漲跌不一，百度、小米、快手微漲；阿里巴巴跌超2%，網易、京東、美團跌超1%；風電股強勢，東方電氣漲超17%；半導體股活躍，英諾賽科漲超8%；腦機接口股大漲，南京熊貓電子股份漲超10%；保險股漲幅居前，中國再保險漲超5%；生物醫藥股、水務股、鋰電池、光通信、商業航天等板塊上漲。

另一方面，市場擔憂能源價格上漲推升通脹，短期金價波動率仍可能放大，黃金股、有色金屬股下挫，珠峰黃金跌超5%；中東航線仍大面積停飛，航空股繼續下跌，中國南方航空股份跌超4%；彩票股、建材水泥股、汽車股、影視娛樂、軍工股等表現低迷。

具體來看：

權重科技股漲跌不一，百度、小米、快手微漲；阿里巴巴跌超2%，網易、京東、美團跌超1%，騰訊控股小幅下跌。

風電股強勢，東方電氣漲超17%，金風科技、京能清潔能源、中國高速傳動、龍源電力、協合新能源、新天綠色能源等跟漲。

華泰證券表示，回顧2025年，陸風裝機超年初預期，海風需求有待釋放。展望2026年，國內裝機或延續高景氣，海風貢獻度有望提升。考慮到2025年風機招標量維持高位，結合近9GW海風項目處于已開工未并網階段，該機構預計2026年國內新增裝機130GW，其中陸風120GW、海風10GW。展望后續，在綠電直連、以舊換新等新需求支撐下，疊加深遠海逐步放量，預計“十五五”國內風電裝機有望保持穩定增長。

半導體股活躍，英諾賽科漲超8%，天數智芯、愛芯元智、瀾起科技、FORTIOR、貝克微等跟漲。

消息面上，多只半導體公司業績支撐強勁。沐曦股份預計2026年第一季度實現營業收入4億元至6億元，同比增長24.84%至87.26%。佰維存儲此前也披露了亮眼的經營數據，公司預計2026年1至2月實現營收40億至45億元，同比增長340%至395%；實現歸母凈利潤15億至18億元，同比增幅超9倍。展望2026年第一季，TrendForce已將整體NAND閃存價格預估上調至季增85%至90%，營收水平有望再度成長。

腦機接口股大漲，南京熊貓電子股份漲超10%，腦動極光、微創腦科學、心瑋醫療、藍思科技等跟漲。

消息面上，十四屆全國人大四次會議5日上午在人民大會堂開幕，國務院總理李強向大會作政府工作報告指出，培育壯大新興產業和未來產業。建立未來產業投入增長和風險分擔機制，培育發展未來能源、量子科技、具身智能、腦機接口、6G等未來產業。

保險股漲幅居前，中國再保險漲超5%，友邦保險、云鋒金融、保誠、中國太平、中國人民保險集團等跟漲。

國泰海通發布研報稱，依然看好低估值保險股的估值修復機會。負債端看，該行預計居民保險儲蓄需求旺盛推動26年開門紅景氣增長，預定利率調降、分紅險轉型以及全渠道報行合一的實施將推動行業負債成本的下移。資產端看，26年以來長端利率整體處于1.79%-1.90%區間運行，該行認為長端利率企穩預期下，疊加保險公司優化資產管理平衡配置/交易策略，預計共同盈利改善。維持行業“增持”評級。

黃金股下挫，珠峰黃金跌超5%，赤峰黃金、招金礦業、紫金黃金國際、紫金礦業、中國黃金國際、山東黃金等跟跌。

盡管中東地緣政治緊張局勢持續升級，但黃金價格卻表現疲軟。摩根士丹利策略師團隊表示：“我們認為，如果當前局勢持續，黃金表現不佳的情況可能是暫時的，近期的拋售極有可能是因為市場對流動性的需求。”他們進一步指出，若地緣政治緊張局勢維持，預計金價將在今年下半年“追趕補漲，達到每盎司5700美元”。

航空股繼續下跌，中國南方航空股份跌超4%，北京首都機場股份、中國國航、中國東方航空股份、中國飛機租賃等跟跌。

消息上，在大批中東航線停運的同時，中歐航班需求量激增。3月4日，迪拜機場恢復運營后，首架飛往中國境內的航班EK362起飛。不過，從阿聯酋航空獲悉，雖然運營維持少量乘客遣返航班，但其所有往返迪拜的定期航班將繼續暫停運營。目前來看，中歐航線的高票價在3月8日后出現明顯下降。反復變動的局勢意味著，沖突對中東地區航班的影響還在持續。

個股方面：

IFBH今日股價飆升，盤初一度升超50%至15.77港元，最終漲幅收窄至11.53%，報11.7港元，總市值31.2億港元。?

消息面上，IFBH近期疑卷入添加外源糖風波，旗下椰子水品牌if發表聲明，澄清網絡上關于其產品“添加外源糖、外源水”的不實訊息，強調其100%椰子水產品未添加任何外源糖或外源水。if表示，產品嚴格遵循天然、純粹的生產標準，每年委托權威機構檢測，并獲泰國食品藥品監督管理局成份認證。公司對傳播不實訊息的行為表示譴責，并保留采取法律措施的權利，呼吁各界共同維護市場環境。

今日，南向資金凈賣出277.35億港元，其中港股通（滬）凈賣出162.38億港元，港股通（深）凈賣出114.97億港元。

展望后市，國元國際認為，目前我國經濟對于石油的來源渠道較多，同時火力發電以煤炭為主，對石油的需求較少，因此短期來說伊朗局勢對于我國經濟的影響相對有限，但是受到外部環境影響，短期內港股市場的避險情緒升溫難以避免，特別是在市場投資者風險偏好本身偏弱的情況下。出于對確定性的考慮，短期內投資者偏好或更加集中于能源、原材料等上游板塊，下游消費、科技等板塊有進一步回調的可能，直到局勢趨于穩定，板塊資金再次出現輪動。