格隆匯3月12日｜法巴發表研究報告指，國泰航空公布截至去年12月底止全年業績，去年經常性凈利潤95.65億港元，此數字已撇除一次性項目包括：減值撥回3.85億港元等；并推算出國泰去年下半年經常性凈利潤59.14億港元，較該行預測的54.17億港元高9%。該行認為，國泰盈利超預期主要因貨運收益率表現勝預期，足以抵銷附屬廉航香港快運的盈利遜預期。

法巴表示，國泰在疫后透過鞏固市場地位，實現了盈利能力的顯著提升，并在香港快運積極增加運力等因素下，其在香港市場份額已從2019年的55%增加至2024年的57%。因寬體飛機交付周期集中于較后時間，預計國泰自由現金流將有所改善；但國泰目前交易于EV/EBITDA約5.1倍，仍顯著低于2019年平均的約5.9倍，認為市場未充分認可國泰在疫后的盈利能力的提升，預計其估值將會重估。法巴予國泰“跑贏大市”評級，目標價13.1港元。