里昂發表研報指，港鐵公布截至去年12月底止全年業績，去年下半年經常性利潤(不包括物業發展)按年跌29%至23億港元，但高于該行先前預測的非經營性項目利潤17億港元。末期股息按年持平于每股0.89港元，符合預期。里昂指，港鐵公司2026至2028年的總資本開支為826億港元，意味著年均資本開支為275億港元，略低于2025年包括物業發展在內的實際息稅折舊攤銷前利潤。公司又預計，在未來12個月內為錦上路站第二期及屯門第16區A站第二期項目招標。該行予港鐵目標價27港元，評級“持有”。