鍋圈近日發布的2025年財務報告顯示，公司全年實現營業收入78.1億元，同比增長20.71%；歸屬于母公司股東的凈利潤達4.33億元，同比增幅高達87.76%。這份成績單被業界視為其上市以來最具突破性的表現，門店擴張戰略成為推動業績增長的核心動力。
截至2025年末，鍋圈全國門店總數突破1.15萬家，較上年凈增加1416家，徹底扭轉了2024年凈減少157家的收縮局面。值得關注的是，下沉市場成為擴張主戰場——全年新增的1004家鄉鎮門店使該類門店總數達到3010家，占新增門店的七成以上。這些鄉鎮門店在商品陳列和品類組合上與城市社區店形成差異化布局，更貼合縣域消費需求。
在高線城市，鍋圈采取"存量優化+科技賦能"策略。報告期內完成超3000家門店的智慧化改造，推出24小時無人零售模式。據第三方研報顯示，單店平均營收實現7.6%的增長，為整體業績提供重要支撐?；诋斍霸鲩L態勢，公司制定2026年發展目標：門店總數突破1.45萬家，凈增超2934家，關店率控制在4%以內，同時推動單店營收實現高單位數增長。
企業客戶擴張導致應收賬款周期拉長。截至2025年末，貿易應收款項達4.25億元，較年初增長82%，周轉天數從8.1天延長至15.4天。公司解釋稱，這主要源于年內B端銷售規模擴大帶來的賬期變化。財務數據顯示，加盟業務仍保持健康現金流，而企業客戶業務需要更精細的信用管理。
酒水業務布局引發市場關注。繼2024年切入精釀啤酒賽道后，鍋圈實業于2025年通過全資子公司收購宋河酒業51.81%股權。2026年2月，創始人楊明超出任宋河酒業董事長，標志著該板塊進入深度整合階段。根據最新披露的關聯交易計劃，鍋圈擬在2026年內向宋河采購酒水產品上限達2億元，較過去三年合計采購額增長逾5倍。
針對采購規模激增，公司解釋稱酒水是拓展消費場景、提升收入的重要品類，計劃通過增加門店陳列和銷售規模帶動采購增長。但公開數據顯示，2023-2025年鍋圈向宋河的實際采購額分別為41.7萬元、3155.9萬元和2372.7萬元，與2026年計劃采購額存在顯著差距。值得注意的是，鍋圈實業已在2025年11月至2026年2月期間向宋河投入1.8億元經營資金，顯示對酒業板塊的戰略扶持力度。
