全球門店突破5.3萬家的新茶飲巨頭蜜雪冰城，正將觸角伸向主題樂園領域。近日，該品牌在招聘平臺發(fā)布樂園演藝統籌、內容編輯等崗位信息，鄭州市新一年重點項目動員會上，"雪王主題樂園"被列為重點支持項目，標志著這家以平價奶茶聞名的企業(yè)正式開啟跨界嘗試。

消費者對這一動向反應熱烈。社交媒體上，"奶茶界迪士尼"的討論持續(xù)升溫，部分網友期待其能打破主題樂園高票價壁壘。當前國內頭部主題樂園單日門票普遍超過400元，加上快速通行證等增值服務，人均消費常突破千元。相比之下，蜜雪冰城憑借供應鏈優(yōu)勢，被寄望能復制奶茶業(yè)務的性價比策略。

支撐跨界底氣的核心在于"雪王"IP的成熟度。自2018年推出以來，這個戴著皇冠的雪人形象通過洗腦神曲、動畫劇集、主題門店等多元化運營，已形成強大品牌認知。2026年河南春晚特別節(jié)目中，雪王更以虛擬形象登臺表演，顯示其IP價值已突破商業(yè)范疇。財報顯示，2025年上半年蜜雪冰城營收達148.9億元，其中97.4%來自供應鏈業(yè)務，穩(wěn)定的現金流為重資產投入提供保障。

驅動轉型的深層原因在于主業(yè)增長瓶頸。隨著門店密度達到臨界點，單店效益出現明顯下滑。某商業(yè)街區(qū)數據顯示，500米范圍內同時存在3家蜜雪冰城門店，導致單店日均銷售額從萬元級跌至3000元左右。盡管通過推出幸運咖、收購福鹿家啤酒等舉措拓展品類，但新業(yè)務尚未形成有效支撐。資本市場對此反應敏銳，公司市值較2025年峰值蒸發(fā)超千億港元。

主題樂園賽道呈現冰火兩重天格局。迪士尼體驗部門2025年營收達367.47億美元，營業(yè)利潤率高達33%，但國內企業(yè)表現分化。華僑城、華強方特等傳統玩家凈利潤持續(xù)下滑，而開封萬歲山武俠城等新中式樂園憑借差異化定位實現爆發(fā)式增長。這種結構性矛盾，既顯示市場潛力，也暴露運營門檻。

蜜雪冰城面臨雙重挑戰(zhàn)：IP矩陣單薄與運營經驗缺失。相較于迪士尼擁有米老鼠、漫威等數百個IP形成的協同效應，雪王目前仍是單一符號化存在。主題門店的初步嘗試雖獲成功——鄭州旗艦店單日客流達4.6萬人次，70%收入來自周邊銷售——但將這種模式放大到大型樂園，需要更復雜的創(chuàng)意策劃和精細化管理。如何避免淪為一次性打卡地，成為關鍵考驗。

行業(yè)觀察人士指出，蜜雪冰城的真實目標或許不在樂園盈利，而在于構建IP生態(tài)閉環(huán)。通過實體場景強化品牌記憶，反哺核心的供應鏈業(yè)務，這種邏輯與泡泡瑪特城市樂園的打法異曲同工。當雪王形象出現在過山車、花車巡游等場景中，其商業(yè)價值將獲得指數級提升，這或許才是跨界背后的深層戰(zhàn)略考量。