一雙襪子能撐起多大的商業版圖？在浙江，一家以棉襪起家的企業給出了驚人答案——健盛集團憑借30年深耕，從地方小作坊躍升為市值超40億元的A股上市公司，更以“中國襪業第一股”的身份，成為全球高端棉襪代工領域的隱形冠軍，服務客戶涵蓋優衣庫、阿迪達斯、彪馬等國際頭部品牌。

創始人張茂義的創業抉擇頗具戲劇性。1994年，時任江山市經濟委員會干部的他，毅然辭去體制內“鐵飯碗”，以15臺織襪機、20余名員工為起點，在部隊倉庫里開啟了創業征程。彼時，紡織行業正流行尼龍襪，他卻獨辟蹊徑選擇棉襪賽道，理由樸素卻前瞻：襪子是永不過時的剛需品，行業分散度高，只要把品質、成本、交期做到極致，就能在全球市場占據一席之地。

這種“不追風口、只做長坡厚雪”的戰略定力，貫穿企業三十余年發展史。當同行熱衷多元化擴張時，健盛始終聚焦針織制造主業；當代工模式被質疑缺乏技術含量時，企業卻通過“高端代工”路徑，深度嵌入國際品牌供應鏈。2015年登陸上交所后，公司開啟雙重戰略升級：一方面，通過越南基地建設實現全球化產能布局，目前該基地貢獻超七成營收；另一方面，以8.7億元收購無縫服飾龍頭俏爾婷婷，形成“棉襪+無縫服飾”雙主業格局，完成從單一制造商到綜合針織巨頭的蛻變。

在紡織行業普遍承壓的背景下，健盛集團交出了一份逆勢增長的成績單。2025年財報顯示，公司實現營業收入25.89億元，歸母凈利潤4.05億元，同比增幅分別達0.59%和24.62%；經營性現金流凈額6.06億元，同比激增77.02%，盈利質量與現金流表現均創近年新高。更值得關注的是，前五大客戶銷售額占比提升至70.24%，其中優衣庫、彪馬、迪卡儂等核心客戶合作均超十年，訂單穩定性持續增強。

高端代工領域的競爭壁壘遠比想象中高。健盛通過三重布局構筑護城河：在產業鏈上游，企業將業務延伸至紗線、染色、橡筋線等環節，自建印染工廠突破行業瓶頸，原材料自給率大幅提升；在產能布局上，形成“中國+越南+埃及”三足鼎立格局，其中越南南定基地一期投產解決印染產能瓶頸，埃及基地則規劃建設全產業鏈工廠，擬用十年時間復制“越南模式”，對沖歐美關稅風險；在產品端，企業聚焦運動襪、抗菌襪、無縫運動服等中高端功能型產品，2025年運動棉襪收入占比達64.82%，無縫服飾業務凈利潤同比增長40%，運動品類毛利率提升至27.59%。

成本控制能力成為企業穿越周期的關鍵。憑借超大規模采購量，健盛在原材料議價中占據絕對優勢，有效對沖棉花、氨綸等價格波動風險。例如，越南興安基地2025年實現盈利突破，貢獻利潤超1600萬元，標志著無縫業務產能利用率與盈利水平大幅提升；全年棉襪產量3.88億雙、銷量3.86億雙，通過規模化生產對沖行業“量增價跌”趨勢。

二級市場對這家隱形冠軍的認知正在重構。回顧其股價走勢，2015年上市初期沖高后經歷長期震蕩，2023年起隨業績復蘇開啟上行通道。分析人士指出，當前健盛集團正處于戰略升級的關鍵節點：2025年亮眼財報奠定盈利基礎，埃及產能釋放打開長期成長空間，無縫服飾業務盈利彈性顯現，低估值、高股息、高成長的屬性使其投資價值持續凸顯。