在新能源汽車產業蓬勃發展的浪潮中，比亞迪與融捷股份的成長軌跡交織出一段獨特的商業故事。故事的主角除了比亞迪創始人王傳福，還有其表兄呂向陽——這位低調的商業操盤手，不僅在1995年以250萬元天使投資助力比亞迪起步，更同步構建起覆蓋鋰電全產業鏈的融捷帝國。經過二十余年布局，呂向陽打造的"鋰礦-電池-整車"生態閉環，正通過融捷股份的實踐展現出強大的抗風險能力。

融捷股份的轉型之路始于2015年。通過借殼路翔股份完成上市后，公司果斷剝離傳統瀝青業務，將戰略重心轉向鋰電領域。但初期發展并非一帆風順：2018-2019年行業低谷期，連續兩年虧損讓企業瀕臨困境。關鍵時刻，比亞迪伸出援手——2019年戰略入股子公司東莞德瑞，并持續輸送鋰電設備訂單，幫助融捷股份在2020年實現扭虧為盈。這段表兄弟間的產業互助，成為企業渡過難關的重要轉折點。

支撐融捷股份穿越周期的核心優勢，在于其對上游鋰資源的絕對掌控。公司持有的康定甲基卡134號脈鋰輝石礦，具備105萬噸/年露天開采能力和45萬噸/年選礦能力，是國內少數持續穩定產出的鋰礦基地。這種資源自給模式不僅降低運輸成本，更使企業在2023-2025年行業下行期保持50%左右的毛利率，遠優于天齊鋰業等同行。2025年下半年鋰價回升后，公司通過優化運輸方式使鋰精礦產量翻倍，全年營收達8.4億元，凈利潤同比增長29.52%，第四季度凈利潤更激增315%。

在鞏固資源優勢的同時，融捷股份正加速向產業鏈中下游延伸。中游領域，公司形成"長和華鋰+成都融捷"雙基地布局，前者具備3000噸/年碳酸鋰精加工能力，后者2萬噸/年鋰鹽產能全部采用自產鋰精礦。下游材料端，2023年啟動的5萬噸/年磷酸鐵鋰項目已完成主體驗收，2026年3月又宣布投資11億元建設5萬噸高性能負極材料項目。這些布局并非盲目擴張：正極材料聚焦高倍率產品適配儲能市場，負極材料采用超高溫改性技術瞄準高端需求，形成差異化競爭力。

客戶結構方面，融捷股份構建起獨特的"內部循環"體系。2025年數據顯示，融捷集團與比亞迪合計貢獻公司99%的營收，形成"自產自銷+關聯采購"的穩定模式。特別是融捷集團計劃投資120億元建設的新能源智造基地，將為材料業務提供重要產能消化渠道。這種深度綁定的產業協同，使融捷股份在行業波動中始終保持穩健發展態勢。

從單一礦山運營到全產業鏈布局，融捷股份的轉型路徑折射出中國鋰電企業升級的典型特征。通過掌控核心資源、延伸產業環節、構建生態閉環，企業不僅在價格周期中守住利潤底線，更在技術迭代中搶占發展先機。這種發展模式，或許為新能源產業供應鏈安全提供了新的解題思路。