81年傳奇落幕。

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3月23日，全球最大助聽器巨頭索諾瓦（Sonova）宣布，計劃出售旗下森海塞爾耳機(jī)部門（消費業(yè)務(wù)），為其尋找新主人。

對于音樂發(fā)燒友而言，森海塞爾這個名字幾乎不必過多介紹。它誕生于1945年的德國，至今已有81年歷史，是許多音樂愛好者踏入Hi-Fi（高保真）大門的領(lǐng)路者，被譽為“世界四大耳機(jī)品牌之一”。

然而，就是這樣一位“耳機(jī)王者”也難逃被反復(fù)易手的命運。2022年3月，森海塞爾集團(tuán)將旗下消費電子業(yè)務(wù)以2億歐元（約合人民幣15.6億元）的價格，賣給了瑞士助聽器巨頭索諾瓦。

如今僅過去四年時間，昔日的“耳機(jī)之王”再次站在了命運的十字路口。

昔日世界第一

森海塞爾耳機(jī)的故事，要從1945年說起。

當(dāng)時，電子工程學(xué)博士弗里茨·森海塞爾在德國漢諾威附近的一間農(nóng)舍，創(chuàng)立了W實驗室，這便是森海塞爾的前身。起初，這家實驗室主要為西門子生產(chǎn)測量儀器，隨后又為其制造了第一支DM 1麥克風(fēng)——正是這支麥克風(fēng)，為森海塞爾日后進(jìn)軍音頻領(lǐng)域埋下了最初的伏筆。

真正改變命運的節(jié)點是1968年，森海塞爾推出了世界上第一款開放式耳機(jī)HD 414。該產(chǎn)品一經(jīng)問世就迅速風(fēng)靡全球，也由此奠定了森海塞爾在消費音頻領(lǐng)域的江湖地位。

圖/森海塞爾官網(wǎng)

在隨后的幾十年里，森海塞爾幾乎成為了“高端耳機(jī)”的代名詞。無論是經(jīng)典的HD 600系列，還是1991年推出的限量版奧菲斯HE90——這套售價高達(dá)20多萬元人民幣的耳機(jī)系統(tǒng)，至今仍是很多耳機(jī)發(fā)燒友心中不可逾越的“神話”。

數(shù)據(jù)就是最好的例證。在2012年的巔峰時期，森海塞爾在全球高端耳機(jī)市場的占有率高達(dá)14.1%，位居世界第一。值得一提的是，森海塞爾的專業(yè)話筒業(yè)務(wù)同樣出眾，從披頭士樂隊到邁克爾·杰克遜，無數(shù)傳奇歌手的錄音棚里都少不了森海塞爾的身影。

然而轉(zhuǎn)折發(fā)生在2016年。

那一年，蘋果發(fā)布了第一代AirPods，一個被稱為“真無線立體聲”（TWS）的新物種誕生了。它徹底顛覆了耳機(jī)的使用場景：用戶不再追求極致的解析力，轉(zhuǎn)而擁抱無線的便利以及跨設(shè)備無縫流轉(zhuǎn)的體驗。

面對這場技術(shù)革命，森海塞爾似乎始終無法放下對“音質(zhì)”的執(zhí)念。直到2018年底，才推出了首款真無線耳機(jī)Momentum True Wireless，比蘋果足足晚了兩年。

更尷尬的是，森海塞爾依然堅守“高端Hi-Fi”的定價策略，其TWS產(chǎn)品售價遠(yuǎn)高于當(dāng)時市場的主流產(chǎn)品，但在降噪效果、連接穩(wěn)定性以及與手機(jī)的交互體驗上，卻無法與蘋果、索尼、三星等品牌抗衡。

市場格局的劇變直接反映在財報上。盡管森海塞爾在2019年消費者業(yè)務(wù)營收仍接近3.9億歐元，但已處于虧損狀態(tài)，且增速遠(yuǎn)低于行業(yè)平均水平。

另根據(jù)Strategy Analytics發(fā)布的報告顯示，2020年，在全球無線頭戴式耳機(jī)市場中，蘋果的AirPods系列幾乎占據(jù)了一半市場，小米、三星緊隨其后，而森海塞爾則被歸入了“Others”行列，變得毫無存在感。

面對消費電子業(yè)務(wù)的持續(xù)失血，森海塞爾家族第三代繼承人做出了一個艱難的決定——“斷臂求生”。

兩度易主

2021年2月，森海塞爾公開宣布，正在為旗下的消費電子業(yè)務(wù)尋找買家，未來將全面聚焦于專業(yè)音頻、商務(wù)通訊和諾音曼（Neumann）三大專業(yè)業(yè)務(wù)。

這一消息在當(dāng)時震驚了業(yè)界，相當(dāng)于向外界宣告：那個定義了耳機(jī)的森海塞爾，不再自己賣耳機(jī)了。

僅僅三個月后，買家浮出水面。2021年5月，全球最大助聽器巨頭——瑞士索諾瓦宣布，將以2億歐元（約合人民幣15.6億元）的價格收購森海塞爾的消費電子業(yè)務(wù)。這筆交易于2022年3月正式完成，森海塞爾約600名員工轉(zhuǎn)入索諾瓦旗下。

對于這場聯(lián)姻，當(dāng)時外界普遍持樂觀態(tài)度。原因也很簡單，索諾瓦是聽力醫(yī)學(xué)領(lǐng)域的巨頭，掌握著最尖端的助聽器技術(shù)，而森海塞爾則擁有頂級的聲學(xué)調(diào)校能力和強(qiáng)大的品牌號召力。

圖/森海塞爾官網(wǎng)

有意思的是，網(wǎng)絡(luò)上甚至針對這場“天作之合”還流傳起一個段子——“年輕時用森海塞爾耳機(jī)，老了用森海塞爾助聽器”。

事實上，索諾瓦也確實為此傾注了心血。收購?fù)瓿珊螅髦Z瓦迅速組建了新的“消費聽力”業(yè)務(wù)部門，并陸續(xù)推出了MOMENTUM True Wireless 3、MOMENTUM 4 Wireless等一系列新品，甚至結(jié)合自身的聽力技術(shù)，開發(fā)了具備“對話增強(qiáng)”功能的Conversation Clear Plus，試圖開辟“輔聽耳機(jī)”這一介于耳機(jī)與助聽器之間的新品類。

然而，理想很豐滿，現(xiàn)實卻很骨感。索諾瓦發(fā)現(xiàn)，這塊“消費電子”業(yè)務(wù)并沒有想象中那么好啃。

根據(jù)索諾瓦最新披露的財報數(shù)據(jù)，2025年，森海塞爾消費業(yè)務(wù)在索諾瓦總營收中的占比僅為6%左右，同期虧損卻達(dá)到3660萬歐元（約合人民幣3億元），持續(xù)拖累集團(tuán)利潤表現(xiàn)。

于是，后面的故事大家都知道了。在拿下森海塞爾耳機(jī)部門四年之后，索諾瓦決定出售這塊業(yè)務(wù)，為其尋找新主人。

另值得關(guān)注的是，索諾瓦首席執(zhí)行官埃里克·伯納德在此次宣布出售計劃時，還提出了到2030/31財年實現(xiàn)60億瑞士法郎（約合人民幣525.5億元）營收的宏偉目標(biāo)。那么，一切就不難理解了——在資源有限的情況下，剝離營收貢獻(xiàn)小、競爭激烈且與主業(yè)協(xié)同有限的消費耳機(jī)業(yè)務(wù)，成為了索諾瓦不得不做的選擇。

只可惜，曾經(jīng)的“耳機(jī)一哥”森海塞爾，只能再次等待它的新主人了。

消費電子大退潮：名門“賣身”已成常態(tài)

森海塞爾消費業(yè)務(wù)的再次“待售”，并非孤例。

遠(yuǎn)的不說，就在3月23日，索尼集團(tuán)被曝出即將達(dá)成一項具有約束力的協(xié)議，計劃將其家庭娛樂業(yè)務(wù)（含電視和家庭音響）的多數(shù)股權(quán)出售給中國廠商TCL電子，交易涉及51%的股權(quán)，估值約為10億美元。

這意味著，那個曾經(jīng)以“特麗瓏”顯像管確立高端顯示標(biāo)桿的索尼電視，即將由TCL主導(dǎo)運營。

而在音頻領(lǐng)域，類似的整合更是密集上演。

去年9月，三星電子旗下的哈曼國際正式完成了美國醫(yī)療科技公司Masimo旗下消費音頻業(yè)務(wù)Sound United的收購。這一交易意味著，三星間接掌控了寶華韋健、天龍、馬蘭士等一系列頂級音頻品牌。如今，哈曼旗下已經(jīng)擁有從JBL、AKG到寶華韋健、天龍的豪華音頻矩陣，幾乎壟斷了全球中高端音響市場。

2025年6月，擁有101年歷史的老牌耳機(jī)品牌拜亞動力則以1.22億歐元（約合9.99億元人民幣）的價格賣給了耳機(jī)ODM龍頭企業(yè)、上市公司佳禾智能的全資子公司佳禾國際。

從拜亞動力到Sound United，再到如今的索尼、森海塞爾，這一連串的“賣身”背后，折射出的是整個傳統(tǒng)消費電子行業(yè)正在經(jīng)歷的深刻洗牌，在真實的商業(yè)世界里，從來沒有永恒的王者，只有時代的品牌。

但無論如何，對于普通消費者而言，這些名字大概率不會消失。只是，那個曾經(jīng)需要“煲機(jī)”的Hi-Fi黃金時代，恐怕真的已經(jīng)回不去了。

作者王滿華-編輯王慶武