3月27日，據(jù)teslarati報道，特斯拉周四發(fā)布了由公司匯總的華爾街對2026年第一季度交付量的一致預期，數(shù)據(jù)為365,645輛。這一數(shù)字反映出，在連續(xù)兩年銷量下滑后，該公司仍難以恢復有意義的增長。

該預期基于23家賣方分析師預測，較2025年一季度的336,681輛同比增長8%。但市場普遍認為，這一同比增幅具有誤導性。

基數(shù)較低，對比顯得輕松

這一8%的同比增幅需要結合背景來看。2025年一季度可以說是特斯拉近年來表現(xiàn)最差的季度——當時公司在全球四大工廠停產(chǎn)改造Model Y生產(chǎn)線，以切換至換代版“Juniper”車型。

特斯拉也曾將遠低于預期的336,681輛交付量歸咎于產(chǎn)線切換。

換言之，分析師預計特斯拉一季度交付量，僅比這個被視作轉型過渡期的季度多出約2.9萬輛。而特斯拉2025年三季度交付497,120輛，四季度交付418,227輛，若一季度落在365,645輛，環(huán)比將大幅下滑13%。

車型結構更能說明問題。分析師預計Model 3和Model Y交付351,179輛，其余車型（包括Model S、Model X和Cybertruck）僅為13,946輛。

這部分“其他車型”銷量持續(xù)低迷，表明盡管上市已超兩年，Cybertruck仍未能成為走量車型。

全年預期：僅略高于2025年

2026年全年交付量一致預期為1,689,691輛，較2025年的1,636,129輛僅微增3.3%。若一季度交付365,645輛，僅占全年預估的21.6%，意味著分析師押注下半年銷量將大幅爬坡。

特斯拉在發(fā)布一季度預期的同時公布的多年度預測，也體現(xiàn)出對下半年的樂觀情緒。

分析師預計2027年交付量達189萬輛，2028年達213萬輛，并在2030年提速至300萬輛——這意味著特斯拉需要在四年內(nèi)將當前交付水平近乎翻倍。

特斯拉史上首次連續(xù)兩年交付量下滑，從2023年峰值181萬輛，降至2024年179萬輛、2025年164萬輛。即便2026年實現(xiàn)3.3%的回升，仍遠低于2023年高點。

市場并不相信這份一致預期

官方分析師預期與交易員實際預期存在明顯分歧。在預測平臺Polymarket上，一季度交付量“低于35萬輛”的隱含概率為63.5%，35萬–37.5萬輛區(qū)間概率僅24%。

瑞銀是最明確的看空機構之一，將其一季度交付預測下調18%至約34.5萬輛，較公開一致預期低約7%。該行指出多個市場需求正在走弱。

2026年1月，特斯拉歐洲注冊量暴跌17%，而整體電動汽車市場增長14%。比亞迪已連續(xù)兩個月在歐洲銷量超過特斯拉，且因CEO埃隆·馬斯克相關言論引發(fā)的反特斯拉情緒未見消退。

中國市場表現(xiàn)稍好：1—2月特斯拉中國批發(fā)銷量合計127,728輛，同比增長35%，但這并非中國本土終端銷量，而是上海工廠生產(chǎn)車輛的總量。