2025年，乳制品行業面臨多重挑戰，市場消費復蘇步伐未達預期，供需矛盾進一步加劇，行業整體增長壓力顯著增大。在此背景下，澳優乳業仍交出了一份穩健的業績答卷，展現出較強的抗風險能力與發展韌性。

根據最新財報，澳優全年實現營業收入約74.88億元，同比增長1.2%；息稅折舊及攤銷前利潤（EBITDA）約5.18億元，剔除一次性非經常性項目后，核心EBITDA達6.16億元。公司通過多元化業務布局與精細化運營策略，在行業下行周期中實現了穩健增長。

從業務結構來看，國內牛羊業務作為基本盤，持續發揮穩定器作用；營養品與國際業務兩大第二增長曲線逐步成熟，成為推動業績增長的核心引擎；以羊乳深加工為核心的創新性羊原料及羊奶酪業務則瞄準細分市場，為企業開辟了新的價值增長空間。這種“三足鼎立”的業務格局，有效分散了單一市場風險，增強了整體抗風險能力。

中東市場是澳優海外最大的銷售區域，2025年營收同比增長65.5%，占海外總營收的45.7%。這一增長得益于沙特、阿聯酋、卡塔爾、科威特等成熟市場的全面發力。公司通過強化醫療專業渠道推廣，提升了羊奶粉產品在當地的醫學認可度，進一步鞏固了市場競爭優勢。獨聯體市場同樣表現不俗，營收同比增長40.1%，占海外總營收的23.9%。目前，該市場已實現佳貝艾特全品類覆蓋，產品涵蓋嬰幼兒配方奶粉、谷物、果泥、餅干等，充分滿足了當地消費者的多元化需求。

自有品牌配方牛奶粉板塊2025年實現收入17.67億元，同比減少16.1%。公司表示，這一波動主要源于年內推進罐內碼精益化運營戰略升級，相關業務迎來短期調整。盡管如此，公司通過優化渠道結構與提升運營效率，為后續增長奠定了基礎。

營養品業務作為澳優持續培育的第二增長曲線，2025年實現穩步增長，收入同比提升5.2%。這一增長得益于明星菌株與核心產品的持續創新、渠道策略的精準落地，以及品牌市場效應的不斷釋放。盡管目前體量尚小，但該業務近兩年始終保持增長勢頭，為公司整體業績增長作出了積極貢獻。

在內部運營與成本管控方面，澳優同樣表現出色。2025年，公司存貨減值準備同比減少近1%，整體資產周轉率持續優化，存貨周轉天數較上年下降16天。同時，公司持續推進費用精細化管控，整體費用率同比下降1.4%，其中營銷費用率降幅達2.4%，運營效率與盈利質量進一步提升。

行業分析人士指出，近兩年國內羊奶粉市場整體呈下滑態勢，澳優國內羊奶粉業務能夠保持穩定發展已屬不易。公司國際業務的強勁增長，尤其是海外市場的突破，為其應對國內市場挑戰提供了有力支撐。在當前行業環境下，澳優通過布局成人公立醫養業務、拓展國際市場等策略，正逐步構建起更具競爭力的業務體系，為長遠發展奠定了堅實基礎。