全球新能源汽車市場激戰正酣，比亞迪憑借多維度布局交出了一份頗具看點的成績單。近日發布的財務報告顯示，公司全年營收達8039.65億元，較上年增長3.46%，但歸母凈利潤同比下滑18.97%至326.19億元，折射出行業轉型期的復雜態勢。
在3月30日舉行的投資者溝通會上，董事長王傳福將業績波動歸因于戰略投入與市場環境變化。數據顯示，汽車業務收入同比增長5.06%至6486.46億元，這主要得益于連續四年蟬聯全球新能源汽車銷量冠軍的460.24萬輛年銷量。值得關注的是，海外業務成為最大亮點：整車出口突破百萬輛大關，海外收入同比激增40.05%至3107.41億元，占總營收比重攀升至38.65%。
全球化布局呈現加速態勢。公司已在泰國、巴西建成整車工廠，匈牙利、印尼基地將于2026年4月投產，形成覆蓋三大洲的制造網絡。在歐洲市場，新車注冊量同比暴增268.6%；泰國、新加坡、巴西等市場已占據銷量榜首。王傳福特別指出，國際油價持續高位運行帶動多國市場爆發，澳大利亞、新西蘭、菲律賓等地單日銷量甚至達到過去兩周水平，為2026年沖擊150萬輛海外銷量目標注入信心。
技術攻堅成為破局關鍵。2025年研發投入達634億元，同比增長17%，推動全域千伏高壓架構與第二代刀片電池實現突破。閃充技術的推出引發市場強烈反響，盡管當前4S店在售車型有限，但咨詢量呈現爆發式增長。公司正以每月3-5萬臺的產能增速擴大生產，預計全年產品將處于供不應求狀態。與之配套的光儲充一體化充電站建設同步提速，計劃年底前建成2萬座閃充站。
智能化領域持續發力，"天神之眼"系統已搭載超256萬輛車型，日均產生1.6億公里駕駛數據支撐算法迭代。管理層透露，5月將發布新一代全民智駕戰略，通過技術魚池的持續釋放保持競爭優勢。儲能業務表現亮眼，以60GWh出貨量領跑全球，斬獲沙特12.5GWh電網側儲能項目，其搭載的2710Ah超大刀片電池在成本與集成度方面形成代際優勢。
盈利壓力倒逼運營優化。受國內價格戰及海外擴張影響，公司毛利率同比下降1.82個百分點至17.44%，經營活動現金流凈額大幅縮減55.69%至591.36億元。王傳福坦言行業淘汰賽進入技術生態競爭階段，但比亞迪1678億元的現金儲備與匹配的資本開支為轉型提供支撐。管理層預計，隨著閃充車型放量、高端市場占比提升及海外規模效應顯現，2026年盈利狀況將逐步改善，研發投入將更聚焦商業化落地。
比亞迪電子業務呈現結構性變化，全年營收1794億元中汽車電子收入增長50%，AI算力業務增長31%。液冷、高壓電源等新產品進入量產階段，管理層規劃3-5年內培育出數百億級新業務，完成從消費電子向汽車電子與AI基礎設施的轉型。儲能與光伏業務的協同發展同樣值得期待，王傳福強調"光伏+儲能+閃充"的組合方案將為電網薄弱地區提供能源轉型范本。
