星帥爾（002860.SZ）近日發(fā)布的2025年年度業(yè)績(jī)報(bào)告顯示，公司在盈利能力和運(yùn)營(yíng)效率上實(shí)現(xiàn)雙重突破。報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入21.55億元，同比增長(zhǎng)3.73%；歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)達(dá)2億元，同比增幅達(dá)38.86%，利潤(rùn)增速顯著超越營(yíng)收增速。公司整體毛利率提升至17.66%，較上年增加1.09個(gè)百分點(diǎn)，其中家電和光伏兩大核心業(yè)務(wù)板塊毛利率分別達(dá)到32.72%和6.32%，同比提升3.62和1.31個(gè)百分點(diǎn)。

成本管控成為利潤(rùn)增長(zhǎng)的關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)力。家電業(yè)務(wù)板塊通過(guò)優(yōu)化供應(yīng)鏈管理，營(yíng)業(yè)成本同比下降11.18%，財(cái)務(wù)費(fèi)用大幅削減70.96%，銷(xiāo)售和管理費(fèi)用保持穩(wěn)定，期間費(fèi)用對(duì)利潤(rùn)的侵蝕效應(yīng)持續(xù)減弱。光伏業(yè)務(wù)則通過(guò)產(chǎn)能擴(kuò)張和效率提升實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展，全年太陽(yáng)能組件收入達(dá)10.93億元，占總營(yíng)收比重首次突破50%，達(dá)到50.76%，同比增長(zhǎng)12.26%，成為公司營(yíng)收增長(zhǎng)的核心引擎。

光伏業(yè)務(wù)產(chǎn)能建設(shè)取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。報(bào)告期內(nèi)，公司光伏組件生產(chǎn)量達(dá)2099.88MW，同比增長(zhǎng)49.11%；銷(xiāo)售量1983.16MW，同比增長(zhǎng)38.38%。庫(kù)存量雖同比增加215.95%，但主要為戰(zhàn)略性備貨以應(yīng)對(duì)市場(chǎng)需求。技術(shù)改造方面，公司完成生產(chǎn)線升級(jí)，實(shí)現(xiàn)800瓦以上高效組件的規(guī)?；慨a(chǎn)，同時(shí)自建的廠區(qū)屋頂光伏電站全年發(fā)電量約4.95GWh，有效降低了清潔能源使用成本。

新能源業(yè)務(wù)布局呈現(xiàn)多元化特征。子公司華錦電子將密封接線柱產(chǎn)品成功拓展至新能源汽車(chē)空調(diào)壓縮機(jī)領(lǐng)域，浙特電機(jī)在新能源電機(jī)研發(fā)上取得突破，其車(chē)用驅(qū)動(dòng)電機(jī)和空調(diào)壓縮機(jī)電機(jī)完成技術(shù)優(yōu)化，風(fēng)力發(fā)電機(jī)技術(shù)實(shí)現(xiàn)升級(jí)，應(yīng)用場(chǎng)景進(jìn)一步拓寬。市場(chǎng)拓展方面，公司與中國(guó)能源建設(shè)集團(tuán)東北電力第二工程有限公司簽訂10.14億元光伏組件供應(yīng)合同，為業(yè)務(wù)增長(zhǎng)鎖定重要訂單。富樂(lè)新能源作為光伏業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)主體，2025年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收10.83億元，凈利潤(rùn)2398.65萬(wàn)元，總資產(chǎn)規(guī)模達(dá)11.59億元。

研發(fā)投入持續(xù)加碼構(gòu)筑技術(shù)壁壘。公司全年研發(fā)費(fèi)用支出5847.83萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)10.60%，占營(yíng)收比例提升至2.71%；研發(fā)團(tuán)隊(duì)擴(kuò)充至175人，占總員工數(shù)的12.39%，同比增加2.05個(gè)百分點(diǎn)。專利儲(chǔ)備方面，公司累計(jì)獲得專利258項(xiàng)，其中發(fā)明專利60項(xiàng)。家電領(lǐng)域完成零功耗起動(dòng)熱保護(hù)器等新品研發(fā)；電機(jī)領(lǐng)域取得高效率水冷電機(jī)等技術(shù)突破，新能源汽車(chē)電機(jī)鐵芯進(jìn)入比亞迪供應(yīng)鏈；光伏領(lǐng)域通過(guò)技術(shù)組合使組件效率提升10%，雙面發(fā)電增益最高達(dá)25%，800瓦以上N型TOPCon組件實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)并通過(guò)TUV認(rèn)證。

2026年經(jīng)營(yíng)計(jì)劃聚焦業(yè)務(wù)協(xié)同與質(zhì)量提升。公司設(shè)定營(yíng)收目標(biāo)23億元，繼續(xù)堅(jiān)持"家電為基、新能源為先"的發(fā)展戰(zhàn)略。家電業(yè)務(wù)將深化客戶合作，優(yōu)化生產(chǎn)流程，推動(dòng)從單一產(chǎn)品供應(yīng)向系統(tǒng)解決方案轉(zhuǎn)型，同時(shí)開(kāi)拓新興市場(chǎng)。新能源板塊將調(diào)整發(fā)展節(jié)奏，光伏業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)向質(zhì)量效益型增長(zhǎng)，重點(diǎn)拓展戶用屋頂、工商業(yè)電站等差異化場(chǎng)景；電機(jī)業(yè)務(wù)將推進(jìn)新能源汽車(chē)電機(jī)和風(fēng)力發(fā)電機(jī)的批量供貨，密封接線柱產(chǎn)品深化新能源汽車(chē)領(lǐng)域應(yīng)用。技術(shù)研發(fā)方面，公司將重點(diǎn)布局高效永磁電機(jī)、光伏新技術(shù)和傳感器組件等領(lǐng)域，加速在研產(chǎn)品商業(yè)化進(jìn)程。

市場(chǎng)拓展與資本運(yùn)作形成雙輪驅(qū)動(dòng)。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)深耕細(xì)作的同時(shí)，公司將加大海外新興市場(chǎng)開(kāi)發(fā)力度，提升產(chǎn)品出口占比。資本運(yùn)作層面，計(jì)劃通過(guò)投融資和并購(gòu)重組等方式，圍繞現(xiàn)有業(yè)務(wù)布局新賽道，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)與資本的協(xié)同發(fā)展。財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，公司資產(chǎn)質(zhì)量持續(xù)優(yōu)化，為戰(zhàn)略實(shí)施提供了堅(jiān)實(shí)保障。