格隆匯4月9日｜美銀證券研究報告，預期內地三大航空公司今年首季將錄得盈利按年增長。雖然燃油附加費可部分轉嫁燃油價格上升，但休閑旅客對價格相對敏感，因考量到來自高鐵的競爭，對不含燃油附加費的票價構成風險，惟在運力增長受限及取消率上升的情況下，估計不含燃油附加費的票價下跌空間有限。

該行重申對國航的“買入”評級，A股目標價由11.35元降至9.1元，H股目標價由8.3港元降至6.7港元；重申對南方航空的“中性”評級，因其當前估值已合理反映2027至2028年盈利復蘇，A股目標價由8.11元降至6.9元，H股目標價由5.92港元降至4.9港元；重申對東方航空的“跑輸大市”評級，認為目前估值過高，夸大了其盈利及股本回報率復蘇，A股目標價由3.9元降至3.8元，H股目標價由2.9港元降至2.7港元。