1月29日，港股三大指數(shù)走勢分化，恒生指數(shù)漲0.51%，最高報28056點再度刷新2021年8月以來新高，國企指數(shù)漲0.42%，恒生指數(shù)表現(xiàn)較弱，最終收跌1%。

盤面上，權重科技股漲跌不一，小米漲約1%，京東跌1.46%；內房股大幅拉升上漲，龍光集團盤中一度直線拉升飆漲超44%；；紙業(yè)股板塊漲幅靠前，玖龍紙業(yè)領銜上漲；港股啤酒概念股上漲明顯。另一方面，濠賭股跌幅明顯，金沙中國績后大跌近8%表現(xiàn)最弱；黃金股多數(shù)沖高創(chuàng)新高后轉跌，其中珠峰黃金大跌超11%，中國白銀集團跌7.4%，半導體股、蘋果概念股、生物醫(yī)藥股、軍工股集體走低。

具體來看：

大型科技股漲跌不一，小米漲約1%，美團、騰訊勉強飄紅，京東跌1.46%，百度、阿里巴巴小幅下跌。

內房股上漲，融創(chuàng)中國漲超29%，世茂集團漲超23%，旭輝控股集團、富力地產、龍光集團、融信中國、碧桂園等多股跟漲。

消息面上，1月28日，有消息稱，多家房地產企業(yè)已不再被監(jiān)管部門要求每月上報“三道紅線”相關數(shù)據(jù)，僅部分出險房企需向總部所在城市的風險處置專班組定期匯報資產負債率等核心財務指標。

摩根大通認為僅憑此消息不足以解釋行情，不過，該行也不能排除此次上漲是由其他市場傳聞驅動。就內房板塊而言，該行重申其表現(xiàn)或將持續(xù)跑贏大市，直至3月兩會和4月中共中央政治局會議。

紙業(yè)股走強，玖龍紙業(yè)漲超9%，陽光紙業(yè)漲超7%，理文造紙、晨鳴紙業(yè)、正業(yè)國際、合豐集團等多股跟漲。

消息面上，1月28日晚間，玖龍紙業(yè)發(fā)布業(yè)績預告，預計截至2025年12月31日止六個月將錄得盈利約21.5億元至22.5億元人民幣，較2024年同期增長216%至230.7%。盈利增長主要由于產品銷售量增加及銷售價格上升，及原材料成本下降而導致毛利潤大幅增加。

酒精飲料股活躍，珍酒李渡漲超12%，華昱高速高漲達10%，青島啤酒股份、華潤啤酒、百威亞太等多股跟漲。

消息面上，近兩日，飛天茅臺價格出現(xiàn)了一輪持續(xù)上漲，據(jù)業(yè)內人士透露，目前茅臺市場需求并未出現(xiàn)激增的情況，但臨近年末部分煙酒店提前備貨和茅臺采取的控量策略，或是推動價格上漲的主要原因。

博彩股下挫，金沙中國有限公司跌超7%，澳門勵駿跌超5%，銀河娛樂、新濠國際發(fā)展、美高梅中國、永利澳門等多股跟跌。

消息面上，金沙中國有限公司發(fā)布公告，2025年第四季的凈收益總額由2024年第四季增加16.4%至20.5億美元；2025年第四季的凈收入為2.13億美元，而2024年第四季則為2.37億美元。

富瑞研究報告指出，截至1月25日的7天內，澳門日均博彩收入為6.95億澳門元(下同)，按年增長18%，按周則微跌1%。渠道調查顯示，本月至今的中場及貴賓廳博彩收入均按月增長6%至8%，不過贏率則略為下降至2.4%至2.7%。

半導體、芯片股走弱，地平線機器人、華虹半導體跌超5%，天數(shù)智芯、兆易創(chuàng)新、天域半導體、壁仞科技等多股跟跌。

消息面上，近日，有消息稱H200芯片入華獲批，1月29日，外交部召開例行記者會，發(fā)言人郭嘉昆回應“我們已多次就有關問題作出回應，具體問題建議向中方主管部門進行詢問。”

風力設備股弱勢，偉能集團跌超6%，東方電氣跌超5%，億華通、哈爾濱電氣、威勝控股、上海電氣等多股跟跌。

個股方面：

融創(chuàng)中國漲29.13%，報1.33港元。消息面上，2026年1月25日，融創(chuàng)中國與中信集團合作的天津梅江地塊完成開發(fā)主體股權變更，標志地產開發(fā)業(yè)務正式重啟。

今日，南向資金凈買入43.74億港元，其中港股通（滬）凈買入23.73億港元，港股通（深）凈買入20億港元。

展望后市，中信證券表示，在港股業(yè)績預期已有顯著調整，疊加內外部資金面的擾動因素也已告一段落，我們判斷港股2025年12月下旬以來的春季行情或將延續(xù)，整體呈現(xiàn)春節(jié)前大盤股有相對收益，政策方向支持的成長行業(yè)表現(xiàn)更優(yōu)的態(tài)勢。

短期建議關注三大主線：1）“十五五”政策方向，包括生物制造、具身智能、6G等；2）政策推動基本預期逆轉的外賣平臺和地產；3）受益于春季躁動的非銀。