1月30日，便攜光伏儲能龍頭華寶新能（301327.SZ）發布2025業績預告，公司預計2025年度實現營收40億元至42億元，保持兩位數穩健增長；歸母凈利潤預計為1550萬元至2300萬元，同比出現回落。
具體來看，公司2025年利潤波動很大程度上受兩大外部因素影響：一是匯率波動帶來匯兌損失，2025年全年預計影響約2000萬至3000萬元，直接拖累利潤表；二是美國關稅政策波動引發成本上行。基于此，華寶新能正通過加速海外產能布局、增強匯率風控機制等舉措對沖外部風險，提升未來財務穩健性，長期經營具備向好基礎。
回到基本面邏輯，若剔除階段性、非經營性因素影響，華寶新能主營業務發展穩健，通過全球M2C直銷模式強化品牌競爭力、持續完善家庭全場景綠電生態系統，為長期高質量發展積蓄動能。
M2C直銷+研發夯實業務護城河，邁入高質量增長新階段
在光儲行業競爭格局加劇、地緣政治緊張的復雜背景下，華寶新能依然保持戰略定力，持續強化全球M2C直銷品牌競爭力，并取得實質性成效。2025年前三季度，公司各核心市場營收表現突出：歐洲、北美與亞洲（不含中國）市場同比分別增長132.30%、40.52%與16.17%，全球市場滲透與品牌影響力持續提升。
銷售渠道方面，華寶新能持續完善“官網獨立站+第三方電商平臺+線下零售”三位一體全球渠道網絡，業務覆蓋超過50個國家和地區，累計銷售便攜儲能及光伏產品超600萬臺。
線上端，公司對第三方平臺的依賴度顯著降低，渠道結構持續優化。2025年前三季度，品牌官網獨立站營收同比增長47.82%。自營渠道占比的提升，不僅強化了用戶數據沉淀與需求反饋閉環，使產品更精準匹配市場需求，同時也有效削減了平臺傭金支出，對整體毛利結構改善形成正向支撐。
線下端，公司與Costco、Lowe’s、Home Depot、Best Buy等全球知名零售商建立深度合作，產品入駐門店超1萬家，2025年前三季度線下零售營收同比增長41.56%，品牌市場覆蓋與終端觸達能力不斷增強。
研發創新方面，華寶新能持續夯實技術積累與專利成果。截至2025年第三季度，公司全球累計布局專利2248項，其中光伏專利累計703項，同比增長44.35%。此外，公司榮獲包括德國紅點至尊獎、美國CES創新獎在內的113項國際工業設計大獎，并入選《2024年深圳企業專利創新實力百強榜》《2025全球新能源企業500強》等權威榜單，充分展現其在技術和設計領域的行業領導力。
依托深厚的技術壁壘，華寶新能于2025年相繼推出多款創新產品，全面覆蓋家庭用戶綠電需求。其中，安全快充戶外電源3000 Pro 2、華寶新能美學曲面光伏瓦產品帶來革命性技術突破；在2026年CES展會上，公司重磅發布太陽能涼亭、全球首款光充火星機器人及升級版便攜式電源Jackery Explorer 1500 Ultra三款新品，將家庭綠電解決方案延伸至庭院、房車、露臺等居家周邊場景，持續豐富產品矩陣，開辟全新增長曲線。
整體來看，面對復雜經營環境，華寶新能通過強化M2C直銷模式、加強自營渠道建設，并以研發創新豐富產品矩陣，持續提升品牌全球影響力與市場滲透力。隨著全渠道效能持續釋放、新品商業化穩步兌現，公司正進入“規模擴張+盈利修復”的高質量增長階段。
AI驅動離網供電需求擴容，華寶引領家庭能源自主化
從下游需求看，華寶新能重點布局的歐美市場正面臨長期的“電力焦慮”。一方面，海外電網老化疊加自然災害頻發，持續抬升家庭儲能配置意愿；另一方面，北美數據中心擴建推高用電負荷、擴大電力缺口，使應急備電與家庭能源自主加速走向剛需。
在此背景下，華寶新能作為全球唯一聚焦消費級光伏儲能的企業，已搭建覆蓋家庭全場景的綠電生態，形成從便攜光儲、陽臺光儲、庭院光儲、屋頂光儲到光儲機器人的完整產品矩陣，并率先推出 5 度電、3.6 度電等大容量家庭應急備電產品，直擊海外家庭“電荒”痛點，助力全球用戶實現能源自給自足。
從行業長期趨勢看，隨著AI+機器人技術加速演進，電力正成為AI時代的底層生產要素，為儲能行業注入更具確定性的長期增長動能。分場景來看，智能終端、衛星通信、航空航天等新興領域為儲能行業打開新的增量入口。
以衛星通信應用為例，隨著 Starlink（星鏈）在電網薄弱的偏遠地區擴大覆蓋，衛星接收端的供電穩定性成為關鍵挑戰，這為高性能戶外光儲系統打開了全新需求空間。在該場景下，華寶新能給出了明確解法：Jackery Explorer 1500 Ultra配備1536Wh磷酸鐵鋰電池，支持1800W額定功率、3600W峰值功率輸出，能夠為星鏈設備提供長時間穩定供電；此外，馬斯克曾公開稱贊Jackery Explorer 240搭配100W光伏太陽能板的組合方案可為Starlink Mini全天候供電，進一步印證公司在離網供電場景下強勁產品競爭力。
值得注意的是，華寶新能的戶外電源產品已在火箭發射、返回艙著陸、航天員日常訓練及發射直播保障等多類嚴苛離網用電場景中實現應用；電小二系列多次為國內航天任務提供離網供電保障，充分驗證了產品在高強度工況下的可靠性與穩定性。可以預見，隨著公司在航空航天、衛星通信等領域的布局持續深化，相關業務板塊將逐步放量，成為公司長期增長的重要支撐。
結語部分
總結來看，在外部環境復雜多變的背景下，華寶新能主動調整經營策略，依托全球M2C直銷模式持續加大品牌建設與市場推廣投入，全場景綠色家電解決方案的綜合競爭力不斷夯實。著眼未來，公司有望把握全球家庭能源自主化的產業風口，穩步兌現更具確定性的長期價值。
