招商證券研報指出，深南電路發布25年業績預增：歸母凈利31.5-33.4億同比+68.0%～78.0%，扣非歸母凈利29.9-31.7億同比+72.0%～82.0%。Q4環降源于新產能爬坡、費用增加，靜待H1業績環比高增。全年來看，公司充分把握AI算力升級、存儲市場需求增長、汽車電動智能化三大增長機遇，通過強化市場開發力度、提升市場競爭力，推動產品結構優化。同時，深入推進數字化轉型與智能制造升級，提升運營管理能力，助益公司營收規模和利潤實現同比增長。看好公司在算力板及載板領域的產品技術及在海外算力客戶的積極拓展、卡位國內算力供應鏈體系主力角色，且積極擴充AI算力產能，南通四期、泰國基地以及無錫新產能規劃有望在26-27年逐步投產釋放，打開中長線成長空間，維持“強烈推薦”投資評級。